上週五意外疲弱的就業報告發佈後，美國經濟是否陷入衰退的疑問成為全球市場的一個夢魘，美國股市週一也錄得連續第二天大幅收跌。在這種情況之下，投資者越來越希望美聯儲官員通過緊急降息來拯救市場。
美國知名經濟學家、賓大沃頓商學院金融學榮譽教授Jeremy Siegel週一表示，美聯儲應該立即緊急降息75個基點，然後在9月的政策會議上再降息75個基點。但這幾乎是不可能發生的事情。芝加哥聯儲主席古爾斯比週一接受採訪時就表示，美聯儲的使命中沒有穩定股市這一項。
上週五發佈的就業報告顯示，美國失業率從6月的4.1%上升到7月的4.3%，幾乎比年初高出一個百分點。如果美聯儲官員提前知道這一數據，或許就會更加確信美國經濟正在走軟，降息的好處大於風險，可能就會在上周的議息會議中選擇降息而非按兵不動。但是，距離下一次議息會議還有六個多星期，現在降息或加劇市場恐慌情緒，適得其反。
美聯儲的利率制定委員會每年開會八次，通過投票方式決定官員認為可以促進充分就業和穩定價格的利率水平。但是，如果這些會議期間發生突發情況並足以改變他們對於理想利率水平的看法，官員們可以召開一次計劃之外的“緊急會議”。
上一次出現這種情況還是在新冠疫情初期。當年3月3日，美聯儲官員召開緊急會議並將利率降低了半個百分點，不到兩周後再次降息一個百分點至接近零利率水平。當時的形勢正在迅速惡化，通過連續兩次大規模的緊急降息，美聯儲官員不必擔心他們的行動是否會無必要地引發美國人的恐慌。
在此之前，美聯儲還在大衰退的高潮期間——也就是2008年秋雷曼兄弟倒閉之後——緊急降息。
美聯儲最不希望看到的是人們認為美國經濟正處於潛在衰退的邊緣。不管這些想法是否成立，一旦預期形成，這些想法就會迅速成為現實。在2008年的緊急會議期間，時任費城聯儲主席的Charles Plosser表示，議息會議之間的緊急降息傳達的信號更多是恐慌而不是穩定，但當時實在是形勢所迫。
但是，目前情況並非如此。
最近降息的中央銀行——包括加拿大銀行、歐洲中央銀行和英格蘭銀行——都是在預定會議上進行的。因此，如果美聯儲緊急降息，人們不可避免地會質疑：代表世界上最大經濟體的中央銀行是否知道了其他人還不知道的什麼消息？從而引發不必要的恐慌。
事實上，利率變動大約需要一年時間才能在整個經濟中得到體現，因此短期之內美聯儲官員決定降息的規模和時機並不重要。與此同時，美國國債收益率已經大幅滑落，預示著降息的到來。美債收益率是美國人支付各種貸款利率的風向標，它的下降或有助於緩解當前借款人面臨的財務壓力。
