美聯儲降息並不總是對股市有利,分析師給出應對方法

美联储降息并不总是对股市有利,分析师给出应对方法
發佈于: 8 月 9, 2024
編輯: Amy Liu

美東時間8月9日週五,2025年擁有美聯儲貨幣政策委員會FOMC會議投票權的波士頓聯儲主席柯林斯(Susan Collins)在接受媒體採訪時表示,如果在勞動力市場強勁的背景下通脹繼續下行,美聯儲可能會開始放鬆利率政策。

非農就業數據公佈後,多家華爾街機構調整他們對美聯儲今年降息的預期。其中,高盛表示,如果8月就業繼續疲軟,9月存在降息50個基點的可能。花旗表示,9月和11月都可能降息50個基點,明年中的政策利率區間會降至3%到3.25%。摩根大通也預計9月和11月各降息50各基點。

從歷史上看,美聯儲降息並不總是對股市有利。美聯儲降息最終會讓那些因借貸成本膨脹而苦苦掙扎的公司得到喘息。

TS Lombard和Global Data研究主管Andrea Cicione在週五的客戶報告中寫道:“這一切都取決於經濟衰退是否到來。降息通常是對經濟走向衰退的反應。”

為了說明這一點,他的團隊追蹤了標準普爾500指數從1984年到2019年的表現,包括美聯儲過去的降息週期。數據顯示,在第一次降息後的幾天裡,股市平均上漲。但在第一次降息後的幾周裡,當經濟出現衰退時,股市也開始下跌。

週五(當地時間8月9日),美股上漲。此前,華爾街經歷了動盪的一周,恐慌指數(即芝加哥期權交易所波動率指數)飆升,全球股市在週一因投資者突然解除日元套利交易而暴跌。7月份就業報告疲軟,也讓人們關注美國經濟的韌性。

Cicione表示,雖然經濟衰退可能會拖累股市,但投資者仍可從持有債券中獲益,債券在經濟衰退來襲時的表現平均優於股票。然而,當經濟衰退得以避免時,股票表現往往優於債券——在短期內也是如此。

10年期美國國債收益率週五為3.94%,本周早些時候曾暴跌至3.78%,為一年多以來的最低水平。

利率 貴金屬 金融服務 黃金