過去六周，英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）的股東們很是煎熬，股價暴跌，市值縮水。所幸的是，這家芯片製造商過去四個交易日股價劇烈波動但價格強勢反彈，市值也大幅回升。這些跡象或許表明，最糟糕的時刻可能已經過去了。
過去四個交易日，英偉達的股價上漲了17%，市值增加近4200億美元，但相比6月18日創出的紀錄依然低了約14%。與此同時，該股股價的反彈推動整個股市走高。標普500指數在此期間的漲幅當中，該股貢獻比例高達22%，是其他任何單只股票的兩倍。8月5日，標普500指數創出近兩年來最大的單日跌幅。
Spear Invest的創始人兼首席投資官Ivana Delevska表示：“在這個財報季，超大規模數據中心為英偉達帶來了許多利好消息，但套利交易拋壓的影響如此之大，以至於這些利好都變得無關緊要。”她接著說：“現如今這個技術性壓力已經緩解，基本面故事重返市場，這也是該股股價飆升的原因所在。”
英偉達股價的反彈讓一些原本看空這只芯片股的期權交易員措手不及。彭博彙編的數據顯示，相較于看漲期權合約（行權價格為上漲10%，週期60天），週期相同但方向相反的看跌期權的成本接近2023年5月以來的最高水平。
當然，對於一隻股價在15個月內飆升逾1000%，然後又迅速回吐四分之一的股票來說，17%的上漲並不能消除觸發此輪拋售的所有擔憂。投資者仍然擔心美國經濟的健康狀況，以及科技公司不排除未來幾年在人工智能領域投入數千億美元卻利潤甚微。
但就目前而言，這次的拋售還是吸引了大量的“逢低買入”投資者，那些看好人工智能長期發展前景的對沖基金和散戶有或許會在英偉達本月底公佈穩健的季度財報之前進行提前佈局。迄今為止，來自超大市值科技公司發佈的財報顯示，英偉達的幾大客戶——微軟、亞馬遜、Alphabet和Meta——都計劃繼續投入數十億美元建設AI基礎設施。
拋售也拉低了英偉達的估值，該股目前的動態市盈率已經從六月的44降至36。納斯達克100指數的動態市盈率約為25。Delevska 表示，即使未來將面臨競爭壓力，這一估值水平看上去也不貴，並稱她所偏愛的估值指標，即股權價值與收益之比接近七年來的最低水平。
週二，其他下跌的半導體股票價格也出現上漲。博通Broadcom（NASDAQ:AVGO）股價上漲5.1%，該股對納斯達克100指數今天漲幅的貢獻僅次於英偉達。此外，Applied Materials Inc（NASDAQ:AMAT）、Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）和高通Qualcomm（NASDAQ:QCOM）的股價全都上漲。
