隨著交易員們為美聯儲自2020年以來首次降息做好準備，美國債券有望創下三年來的最佳表現。根據數據，截至8月28日，本月美國國債回報率為1.7%，有望連續第四個月上漲。自4月底以來，隨著投資者對美國借貸成本下降的信心增強，該指數一直在上漲，今年的漲幅擴大至3%。
最近通脹和就業增長降溫的跡象為美聯儲將利率從近20年來的最高水平下調鋪平了道路，債券價格強勢反彈。8月初，政府就業報告顯示失業率上升，10年期美國國債收益率觸及14個月低點3.67%，週四反彈至3.86%。
太平洋投資管理公司經濟學家Tiffany Wilding表示：“債券市場仍然是一個有趣的地方。儘管最近有所反彈，但我們仍然看到了很多價值。”
在上周的傑克遜霍爾研討會上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示“現在是政策調整的時候了”，這標誌著美聯儲兩年抗擊通脹的關鍵轉折點。自2023年7月以來，美聯儲一直將基準利率維持在5.25%-5.5%的區間內，這是二十多年來的最高水平。
對美聯儲政策更為敏感的短期美債本月表現出色，收益率曲線的關鍵部分即將自2022年7月以來首次轉為正值。美債兩年期收益率為3.9%，比10年期利率高不到2個基點。2023年3月，兩年期美債收益率較十年期美債收益率高出100個基點，創下1981年以來的最大倒掛幅度。
一些人擔心，美國國債這輪漲勢已經走得夠遠了。現在的風險是勞動力市場從現在開始趨於穩定，這為美聯儲放鬆貨幣政策提供了空間。
美國銀行美國利率策略師Meghan Swiber表示：“市場情緒的轉變之大令我感到驚訝。但到目前為止，這些數據還沒有完全證實美聯儲今年將迅速、積極降息的說法。
