美股三大指數週三上演V形走勢，最終集體收漲，其中納指漲2.17%。但是，今天美股的買跌可能只是一個假像，9.5萬億美元的ETF市場的“熊氣息”愈發濃厚。投資者風險厭惡情緒持續升溫，大盤科技股、小盤股和半導體的杠杆反向（也就是做空）ETF的需求正在持續增長。
Strategas Securities彙編的數據顯示，跟蹤此類主題的十大ETF本月的交易量穩步上升。該公司的ETF策略師Todd Sohn表示，市場下跌時投資者往往會更加積極地交易此類產品。他說，反向產品的交易量是衡量市場恐懼和焦慮的一種指標。
Bloomberg Intelligence的Athanasios Psarofagis彙編的數據表明，杠杆反向ETF相對做多ETF的日交易量正在上升。儘管做多ETF依然占優，但兩者的差距已經收窄至去年以來的最低水平。這些借助衍生品放大收益的“高能”反向ETF已經成為了交易者們表達他們觀點的流行方式。
最新的消費者通脹數據強化了下周美聯儲降息25個基點的預期，週三股市在芯片製造商的帶領下實現反彈。標普500指數上周暴跌，但今年仍上漲約16%。然而，杠杆反向ETF產品的火熱凸顯了華爾街對於這輪人工智能（AI）推動的美股漲勢的擔憂。摩根士丹利的Mike Wilson週三就表示，這次的AI熱潮已經“熱過頭”。
其他市場指標也表現出類似的焦慮。金融分析公司S3 Partners的數據顯示，31億美元的iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF（代碼LQD）的空頭數量是6月以來的最高。
根據Psarofagis的說法，美股下跌後總是會出現買跌心理，但最近ETF的買跌相對疲弱。BI的數據顯示，相比今年，2021年到2023年期間股市普跌後幾周的股票ETF資金流量要強勁很多。WallachBeth Capital的ETF總監Mohit Bajaj表示，所有這些指標可能只能說明，投資者只是在等待下周美聯儲會議結果出爐。
