今年早些時候，醫療股Iovance Biotherapeutics (IOVA)的投資者收到了好消息，美國食品藥品監督管理局加速批准該公司用於治療晚期黑色素瘤的細胞療法Amtagvi。這為該公司提供了一項關鍵產品，以圍繞該產品開展業務。
成長型投資者最初對這一消息持樂觀態度，但近幾個月來，該股開始陷入困境。雖然人們對該公司抱有更多樂觀情緒，但投資者需要意識到，Amtagvi的加速批准可能不足以讓Iovance在此時成為絕對的買入對象。在投資這家醫療保健公司之前，投資者應該瞭解一個重大風險，原因如下。
對於新興的生物技術企業來說，挑戰在於可能需要很長時間才能盈利。隨著企業規模擴大、業務擴展以及尋求未來利用新機會，損失甚至可能增加。
Iovance Biotherapeutics最新季度業績（截至6月）中顯示，銷售額高達3110萬美元。然而，巨額淨虧損高達9710萬美元。這僅比去年同期略有好轉，但Iovance的運營費用卻高達1.065億美元。Iovance的運營費用一直在上升，而且這種趨勢可能會持續下去。
更大的問題可能是現金流。在過去六個月中，該公司已耗費2.207億美元來用作日常運營活動。考慮到該公司在當期結束時賬面上只有2.351億美元的現金，這可不是什麼好事。不過，該公司確實有一些緩衝，短期投資總額為1.839億美元，為Iovance提供了一些流動資產。但如果現金流沒有明顯改善，這可能會給投資者帶來問題。
由於沒有足夠的現金流來資助日常運營以及在新市場推出Amtagvi的擴張工作（英國、加拿大和澳大利亞是該公司近期關注的一些關鍵市場），Iovance將需要籌集資金。股票發行可能是Iovance的首選方案，如果是這樣，投資者應該意識到股票稀釋的風險。對於一隻在過去六個月內已經下跌超過30%的股票來說，這不是什麼好消息。
Iovance有一些吸引人的增長前景，但總體而言，這仍然是一項風險投資。如果你準備長期持有該股票，並願意應對可能出現的坎坷，這可能是一項值得持有的潛在良好投資。
