上周,美聯儲決定將利率降低50個基點,此舉導致信貸利差進一步收緊。這為借款人提供了另一次再融資和籌集新資本的機會。美國企業週一(當地時間9月23日)紛紛湧入債券市場。
Aquila Investment Management首席投資組合經理David Schiffman表示:“由於美聯儲決策的不確定性已經消除,且投資者仍有流動性可供部署,發行人似乎急於完成交易。隨著大選臨近,流動性變得更加困難,企業不希望被排除在市場之外。”
週一進入垃圾債券市場的公司包括在線家具零售商Wayfair LLC (W),該公司正在尋求借入7億美元來為現有到期債券進行再融資。與此同時,煤炭生產商Coronado發行了4億美元債券。電信提供商Windstream Holdings (WINMQ)正在利用貸款和債券市場。該公司週一推出了一項13億美元的債務計劃,為現有貸款進行再融資。
十家高評級發行人(包括T-Mobile在內)共籌集了122億元資金 ,在上周銷售額低於發行預期後,市場出現反彈。本周可能有價值200億至250億美元的交易。
幾位美聯儲官員週一為進一步大幅降息敞開了大門,他們指出,目前的利率水平仍對美國經濟構成嚴重壓力。芝加哥聯儲主席古爾斯比週一在一次會議上表示,為了實現經濟的“軟著陸”,利率需要繼續下降。利率仍然維持在20年來的高位,遠高於任何人認為的中性水平,這合理嗎?所謂中性水平,是指既不會刺激也不會抑制經濟增長的利率水平。如果利率維持這麼高,可能很難保持當前經濟的穩定。