近幾個月來，油價一直在下跌。雖然油價下跌會影響石油公司的利潤，但幾家生產商已經做好了應對油價下跌的準備。雪佛龍(CVX)和戴文能源(DVN)因在低油價下蓬勃發展的能力而脫穎而出。
雪佛龍建立了一個優勢全球資源投資組合，使該公司能夠獲得高利潤率和投資回報，這意味著它仍然可以在低油價下蓬勃發展。該公司已經對投資組合進行了壓力測試，以應對低得多的油價。下行情景假設從2025年到2027年油價持平在50美元。在這種悲觀情景下，雪佛龍將產生足夠的運營現金流來支付不斷增長的股息和計劃的資本支出。
與此同時，該公司的上行情景假設從2025年到2027年油價持平在70美元。在這種環境下，雪佛龍可以以目標範圍的高端回購股票，足以每年回購6%的流通股。這個價格點也足以使該公司自由現金流每年增長10%以上。
雪佛龍正在努力通過收購能源公司Hess來進一步增強其在低油價下蓬勃發展的能力。在油價70美元的情況下，收購Hess將有助於雪佛龍到2027年將自由現金流增加一倍以上。
由於油價下跌和收購交易推遲，雪佛龍的股價在過去一年中下跌了兩位數，因此雪佛龍股票看起來是個便宜貨。考慮到近4.5%的股息收益率，該股對尋求收益的投資者尤其有吸引力。
德文能源建立了首屈一指的多盆地美國石油和天然氣業務。不斷增長的規模降低了成本並提高了盈利能力。德文可以在每桶70美元的價格下產生大量自由現金流。該股在該價格點的自由現金流收益率約為9%。這是標準普爾500指數自由現金流收益率的兩倍多，納斯達克指數的三倍，這意味著德文能源的股價非常便宜。
德文能源正努力通過收購Grayson Mill Energy來擴大規模和盈利能力。這項高度增值的收購將進一步增加德文能源的自由現金流，即使在較低的油價下也是如此。
德文能源股價已從今年早些時候的高點下跌了近25%，這導致該公司回購更多股票。該公司最近將股票回購授權增加了67%，達到50億美元，預計將在2026年中期完成。
