禮來公司 (LLY) 是製藥行業增長最快的市場之一：減肥藥的領導者。禮來公司專注於研究和製造。
高盛研究部表示，到本世紀末，減肥市場規模可能會比現在增長 16 倍，達到 1000 億美元。目前，禮來公司為減肥患者開出的兩種藥物——Mounjaro 和 Zepbound——正在帶來數十億美元的收入。
但禮來公司並不是市場上唯一的公司，未來幾年，減肥領域可能會變得更加擁擠。如今，禮來與諾和諾德競爭，未來，生物技術巨頭安進、小型生物技術公司 Viking Therapeutics 和大型製藥公司輝瑞等公司可能會帶著競爭產品進入市場。
這些參與者以及許多其他參與者目前正在研究臨床試驗中的候選藥物。但我的預測是，即使存在更激烈的競爭，禮來仍將繼續主導這個價值數十億美元的市場——原因只有一個。
首先，讓我們快速瞭解一下禮來的藥物和其他同類藥物如此受歡迎的原因。Mounjaro 和 Zepbound 是同一種藥物，但 Mounjaro 被正式批准用於治療 2 型糖尿病，而 Zepbound 被批准用於減肥。
Mounjaro 和 Zepbound 是 GIP 和 GLP-1 受體雙重激動劑——它們作用於兩種參與控制血糖水平和食欲的激素。諾和諾德也生產類似的藥物，但它們只刺激 GLP-1 通路，而不是像禮來的藥物那樣同時刺激兩種通路。
無論如何，這兩種藥物在臨床試驗和現實世界中都取得了巨大的成果，這就是為什麼醫生和患者在某些時候創造了需求超過供應的原因。
現在讓我們繼續預測。儘管存在競爭，禮來仍將長期主導這個市場，這要歸功於後期研發線。雖然其他企業正在研究類似的藥丸形式的藥物（ GLP-1 藥物和雙重 GIP/GLP-1 藥物是注射劑）——但從時間線的角度來看，禮來領先於他們所有競爭對手。
禮來的藥丸形式的 GLP-1 受體激動劑Orforglipron正處於 3 期研究中。該公司還有另一種候選藥物處於 3 期試驗中，即一種名為 retatrutide 的注射劑。這種潛在的藥物可以比今天的治療方法提供更好的效果，它作用於三種激素：GIP、GLP-1 和胰高血糖素。
有了 orforglipron，禮來公司可能為患者提供藥片而非注射劑的便利。有了 retatrutide，禮來公司可能提供比我們目前看到的同類藥物更強的療效。
除此之外，禮來公司在營銷和生產方面具有先發優勢。醫生和患者已經熟悉 Mounjaro 和 Zepbound，如果他們對這些藥物有良好的體驗，他們可能會選擇另一種禮來療法。新患者在媒體上聽到了很多關於禮來藥物的成功故事後，可能更願意選擇這些藥物。
所有這些都意味著，即使競爭日益激烈，禮來公司在這個市場上將繼續保持領先地位，這對於今天入股並長期關注禮來股票的投資者來說是個好消息。
