隨著投資者尋求利用新機會,中國股市的大幅上漲正促使全球投資組合發生轉變。市場分析師表示,隨著中國出臺積極的經濟刺激措施,此前青睞日本和東南亞股票的資金流正在逆轉方向。
韓國、印尼、馬來西亞和泰國等市場的股票均出現淨流出,而法國巴黎銀行報告稱,9月頭幾周,日本股市已流出超過200億美元資金。
資本的輪換可能預示著中國以外的亞洲市場強勁走勢的結束。今年早些時候,臺灣受益於蓬勃發展的芯片製造業,而印度股市則在經濟增長加速的推動下飆升。東南亞也因美國降息而受到提振,幫助了區域市場。然而,在政府利好政策的推動下,中國股市的復蘇正吸引投資者的注意力遠離這些市場。
Atlantis Investment Management高級投資組合經理Eric Yee在報告中證實了這一趨勢,並且表示:“我們正在削減亞洲各地的多頭頭寸,為中國股市的購買提供資金。每個人都在這麼做。這是政策驅動的從穀底復蘇的良好表現。你不會想錯過這樣的機會。”
在中國政府推出一系列旨在恢復經濟增長的刺激措施後,MSCI中國指數已從近期低點飆升逾30%。
本周早些時候,中國和香港的交易量均創下歷史新高。儘管股市上漲,但估值依然具有吸引力,MSCI中國指數的預期市盈率為10.8倍,仍低於五年平均水平11.7倍。這為進一步上漲留下了空間,全球共同基金目前在中國股票中的配置僅為5%。根據8月份的數據,這是過去十年來的歷史最低水平。
隨著投資者重新分配資源,更多資金流入中國市場的可能性越來越明顯。雖然向中國股票的轉移還處於初始階段,但包括Jason Lui在內的法國巴黎銀行策略師指出,投資者正開始減少對日本股票的敞口,並將資金重新分配回中國。儘管這一趨勢尚未導致印度和其他新興市場的資金大量流出,但發生更大幅度變化的可能性仍然存在。
儘管表現亮眼,分析師們對中國股市前景存在分歧。馬來亞銀行分析師Jeffrosenberg Chenlim指出,當前資金流動或許只是“曇花一現”,並非長期趨勢。週四,於香港上市的中國股票市值最高下跌4.9%,結束了連續13天的上漲勢頭,令部分市場人士感到擔憂。
然而,SGMC Capital基金經理Mohit Mirpuri等其他人則認為,到2024年底,中國可能成為表現最好的國家。當前的勢頭很難被忽視。中國經濟有持續增長的潛力。