9月份美國就業數據超出預期並預示著強勁的招聘趨勢後,交易員大幅削減了對美聯儲未來降息步伐的押注。美國銀行和摩根大通的經濟學家在就業數據公佈後將11月降息50個基點的預期下調至25個基點。
今年頭幾個月,由於通脹和經濟增長數據意外上揚,美國國債漲勢有所減弱。Wisdom Tree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示:“債券市場正在重新回歸美聯儲的點陣圖。在數據顯示經濟復蘇之際,交易員們發現自己不得不再次調整自己的押注。就像去年年底的反彈一樣,美國國債收益率需要通過較弱的數據來驗證,10年期國債收益率突破4%並走向4.15%並不令人意外。前端可以保持在4%以下。”
11月降息50個基點的可能性已被排除,合約顯示目前預期降息24個基點。與未來美聯儲會議結果掛鉤的掉期合約僅預期11月和12月合計降息53個基點。交易員正在根據美聯儲官員上個月通過最新預測所表明的情況調整他們的降息押注。
紐約尾盤,美國國債收益率接近盤中高點,對政策敏感的兩年期美國國債收益率上漲近23個基點,至3.93%,為4月10日以來的最大漲幅。與此同時,10年期美國國債收益率上漲近14個基點,至3.98%。
美聯儲官員表示,在上個月將利率下調50個基點至4.5%-5%區間後,到12月只會再下調50個基點,並表示隨著通脹率回升至2%的長期目標,他們可能會更加關注勞動力市場面臨的風險。
摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra 預計美聯儲下個月將下調25個基點,儘管市場仍需關注價格壓力。下周的主要數據是9月份的消費者價格指數,通脹率仍高於美聯儲2%的長期目標。現在勞動力市場看起來不錯,投資者必須重新關注通脹,尤其是服務業表現良好。如果CPI數據上升,利率還有上行空間;如果數據顯示通脹正在放緩,利率也有穩定空間。