Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黃金生產公司,總部位於加拿大蒙特利爾,通過其獲得政府批准的礦石加工廠生產黃金,目前在秘魯進行黃金生產和勘探,公司管理層有數十年在秘魯進行黃金生產和勘探的經驗。
由於原材料緊縮迫使冶煉廠減少精煉金屬產量,全球鋅市場在2024年面臨相當大的供應短缺。自4月上次會議以來,國際鉛鋅研究小組(ILZSG)已大幅修改了對鋅市場動態的評估。之前預計的56,000公噸供應過剩已更新為164,000噸供應短缺。現在預計礦山產量將連續第三年下降,而冶煉廠處理條件(原材料可用性的良好指標)已變為負值。
擁有世界上最大的冶煉廠網絡的中國正感受到利潤壓力,全國精煉鋅產量正在加速下滑。早在4月份,ILZSG就預計2024年礦山產量將同比增長0.7%。僅僅五個月後,該預測就被大幅下調,目前礦山鋅產量有望下降1.4%至1206萬噸。
這將是產量連續第三年下滑,預計2024年產量將比2021年(鋅礦開採繁榮的最後一年)低5.7%。
2023年的低鋅價格給高成本運營商帶來了沉重打擊,尤其是在歐洲,愛爾蘭的Tara礦和葡萄牙的Aljustrel礦的停產將導致今年該地區產量下降11.4%。
隨著時間的推移,冶煉廠利潤率受到的擠壓變得更加嚴重。8月份,中國進口鋅精礦的現貨處理費首次跌至負值,並持續下滑。早在8月份中國一些頂級生產商開會商定降低開工率之前,中國的精煉金屬產量就已經下降。
ILZSG預測,中國全年產量將比2023年下降3.4%,導致全球產量下降1.8%。這與4月份的情況截然不同,當時該組織預計精煉產量將增長0.6%。
2024年,中國對鋅的需求將僅增長0.7%。廣泛用於建築的鍍鋅鋼是鋅最重要的終端使用行業,占所有需求的60%,而中國在過去十年中一直是世界上最活躍的建築商。
ILZSG預計,由於鋅價上漲,今年的供應短缺之後,2025年將出現148,000噸的健康過剩。價格環境的改善應該會鼓勵重新生產。瑞典生產商Boliden已經宣佈重啟愛爾蘭的Tara礦。
ILZSG預計,精礦供應的改善將推動全球精煉鋅產量同比回升3.9%,並恢復供應過剩。正如ILZSG自4月份以來的修訂清楚表明的那樣,鋅的供應動態目前處於高度不穩定的狀態,並且這種狀態很可能還會持續一段時間。