加拿大紅利股:鎖定7%的股息收益率

加拿大红利股:锁定7%的股息收益率
發佈于: 10 月 6, 2024

上個月美聯儲降息50個基點之後,加拿大股市反應積極,S&P/TSX綜合指數今年上漲了14.4%。然而,中東衝突的加劇是個令人擔憂的因素。在這種不確定的局勢下,投資者可以考慮買入優質的紅利股,通過穩定的被動收入來強化他們的投資組合。

在這一背景下,我們來評估一下 Pizza Pizza Royalty (TSX:PZA) 這只加拿大紅利股目前是否是一個不錯的選擇。公司採用輕資產商業模式,通過特許經營方式運營672家Pizza Pizza和102家Pizza 73品牌店,然後向這些特許經營商收取銷售額一定比例的特許權使用費。因此,它的財務狀況不易受到商品價格波動和工資上漲的影響,保證了現金流的穩定性和確定性。

PZA的第二季度業績

公司第二季度特許權銷售額下降2%至1.554億加元,一個重要的原因是Pizza Pizza品牌的同店銷售額下降5.1%。所幸的是,Pizza 73品牌餐廳的同店銷售額增長了3.7%,同時餐廳數量增加31家。

此外,公司季度內的管理費用增加,但部分被利息收入的增加所抵消。同時,調整後每股收益(EPS)下降3.3%至0.238加元。派息率從上年同期的95%明顯升至109%。由於特許權收入降低而派息率上升,公司營運資金儲備下降140萬加元至680萬加元。

PZA的增長前景

儘管同店銷售額負增長,但PZA的管理層預計公司有望通過優質而實惠的菜單吸引或保留新客戶,同時全渠道將提升客戶便利性,從而推動銷售。公司在加拿大開設了25家餐廳,在墨西哥開設了兩家餐廳,今年的傳統餐廳網絡預計將增長3-4%。

此外,公司繼續推進餐廳升級改造計劃,這或將驅動未來幾個季度的人流量和銷量。

股息和估值

PZA計劃將所有可用現金分配給股東,以實現他們收益的最大化。然而,考慮到餐飲行業內在的季節性變化,公司會保留合理的資金儲備以平滑派息。去年,PZA三次提高月度股息,總計增長10.7%。但今年由於宏觀經濟環境的挑戰,公司尚未提高股息。目前每月派發每股0.0775加元的股息,遠期股息率7.08%。

此外,PZA的估值合理,市淨率1.4,未來12個月的市盈率為13.4。

投資者總結

今年,PZA承受了一定壓力,股價下降了5.7%。季度業績疲軟及高派息率讓投資者對其股息的可持續性感到擔憂。然而,通脹下降和貨幣寬鬆措施可能促進經濟活動,從而增加PZA餐廳的人流量。

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