觀眾朋友們大家好，歡迎來到NAI熱投——你的熱點投資指向標。曾被馬斯克稱作“交通行業革命”的Robotaxi，終於在特斯拉10月10日的“We, Robot（我們，機器人）”活動上正式登場。一直以來，馬斯克都將無人駕駛汽車的推出視為特斯拉未來成功和估值的核心，發布會前他還在社交媒體特別發布了Robotaxi的海報並稱“這將載入史冊”，並認為這將是繼Model 3之後特斯拉最重要的一次發布會。然而，當人們從早間發布會的興奮中回過神來，卻發現內容缺乏關鍵細節，回避監管問題，也沒有足夠的安全數據。特斯拉已經由於過高估值搖搖欲墜，Robotaxi未來真的能撐起馬斯克的野心嗎？
本次會上亮相的Robotaxi原型車名叫“Cybercab”，從外觀看未來感拉滿。雙門轎跑，全銀色外觀，鷗翼門設計。最具亮點的是，這款車沒有側後視鏡、沒有踏板、沒有方向盤，使用特斯拉完全體FSD自動駕駛。Cybercab更沒有插頭，通過感應充電器進行無線充電；也不需要自己洗車，自動洗車機會在充電時清潔車子。馬斯克稱Cybercab的車輛成本預計將低於3萬美元，交通成本約為0.2美元每英里，將於2026年或2027年投入生產。當然，還少不了一起推出的無人駕駛巴士Robovan，《星戰》風格外觀、最高二十個座位、無線充電，非常炫酷。聽說，其行駛每英里成本僅10-15美分，吊打傳統汽車行業。
但是縱觀整個發布會，無論在時長還是信息密度上都不達預期，能夠給出的增量信息太少。特斯拉一貫看重的技術方面，包括如何從駕駛員輔助功能轉向全自動駕駛汽車，以及證明其Robotaxi遙遙領先的核心證據，此次發布會幾乎一點不講。早在 2019 年，馬斯克就宣稱一年內可以造出完全自動駕駛的車，並將部署 100 萬輛 Robotaxi。如今五年過去了Robotaxi才揭開面紗，真正落地美國還要等到 2025 年，Robovan和Optimus人形機器人的量產時間更加遙遙無期。就像Triple D Trading股票交易員Dennis Dick所說：“一切看起來都很酷，但就時間線而言並不多……他沒有說太多……提供太多信息。”全球投資者們並不買賬，資本市場反應冷淡。特斯拉股價在Robotaxi發布會盤前便跌超4%，市值在一個交易日蒸發近700億美元，截至10月22日持續下跌了超過13%。令人擔憂的是，這樣的下跌卻基本沒有削弱其過於溢價的估值，即使股價跑輸，特斯拉仍然是“美股七大科技巨頭”（Magnificent 7）中估值最昂貴的股票。特斯拉需要遠遠更大規模的技術飛躍才能達到目前高達75x的市盈率數字。雖然特斯拉最新Q3財報利潤率上漲，但營收仍未達預期。到現在，Robotaxi連”藍圖規劃”的大致時間框架都存在著諸多疑問。也就是說，部分業務更多存在於虛擬的想象空間，而不是具體的經營結果。
盡管馬斯克自信滿滿地認為特斯拉Autopilot的安全性會是人類駕駛的10倍甚至更高，今年三月，美國公路安全保險協會(IIHS)在報告中稱，特斯拉的輔助駕駛系統獲得了“較差”的汽車安全評級。2023年12月，特斯拉還曾因 Autopilot 系統的安全問題召回了超過200萬輛汽車。傑富瑞（Jefferies）分析指出，馬斯克沒有提供特斯拉自動駕駛技術進展的“可驗證證據”，這“使得他在大會上概述目標的可行性難以評估”。事實上，就在最近的10月18日，特斯拉便報告了四起因陽光眩光、霧氣和空氣灰塵導致的自動駕駛事故，讓大眾更加懷疑特斯拉的自動駕駛系統是否能夠大規模安全運行。
其實，從資本和產業的角度來看，Robotaxi是“二次翻紅”，並非是全新的概念。就以規模來說，特斯拉的Robotaxi很難撼動像 Uber 和 Lyft 這些出行平台的地位，因為它們已經建立了大規模的運營網絡。除此之外，在Robotaxi領域，誰見了Waymo都得尊敬地稱一聲“前輩”。Waymo前身是谷歌自動駕駛項目，從2009年開始研發，一直被認為是行業風向標，運營著美國唯一的商用無人駕駛出租車服務——Waymo One。截至8月公司官宣發布數據，其Robotaxi服務在美國的每周付費出行次數已突破10萬次，較5月報告的五萬次實現翻倍。它已經在洛杉磯與舊金山等地開展業務，在二季度財報會議中宣布已完成200萬次無人駕駛行程；技術方面，Waymo采用了高精度硬件配置，車輛配備了多達29個攝像頭、6個激光雷達，能夠應對覆雜多變的城市環境，注重“單車智能”。特斯拉的FSD相比之下不穩定因素太多，甚至有吐槽文章說特斯拉自動駕駛還趕不上2020年的Waymo。
其他競爭對手的商業化進程也早已拉開序幕，被通用汽車收購的Cruise早在2022年2月就宣布向公眾開放Robotaxi服務。中國市場方面，百度的蘿卜快跑（Appollo）在積極推動“單車智能+車路協同”方案，通過優化硬件配置實現了更高的性價比。由於百度旗下擁有眾多App和搜索引擎的營銷渠道，用戶接觸蘿卜快跑的頻率更高。目前蘿卜已在11個城市開放無人駕駛測試，截至7月28日已經累計為公眾提供服務出行超700萬單；小馬智行、文遠知行等自動駕駛企業也都在加速海內外落地。
值得一提的是，作為一項新興技術，自動駕駛相應的法規無法完全做到“監管先行”，這帶來了一系列挑戰。例如，自動駕駛致人傷害的侵權責任認定就面臨著一系列難題。因此，監管一直是全世界自動駕駛發展繞不開的話題。馬斯克在演講中坦言，特斯拉一直在動態跟進，並首先與美國的監管機構進行溝通，隨後也將逐步與美國之外地區的監管部門進行溝通。
從宏觀市場來看，自動駕駛發展路線上的分歧很大程度上是源自技術上的錯位，本質上是各個國家優勢產業不同。隨著特斯拉Robotaxi的入局，蘿卜快跑、特斯拉、Waymo三大家的競爭格局基本成型。Robotaxi企業之間短兵相接，價格、車輛規模、技術、服務等，每一項都將成為兵家必爭之地。你認為自動駕駛哪家公司最有潛力呢？未來robotaxi會利好特斯拉嗎？
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