大變局時代，歐洲做好了金本位的“準備動作”

當前全球正處於大變局時代，全球儲備貨幣的發行國美國已經抵達了債務螺旋的危急時期，地緣政治動盪持續升級。為了應對美元的武器化和貶值，非西方國家的央行過去幾年開始創紀錄的買入黃金，國際貨幣秩序的重大變革即將到來。

絕大多數的央行都有自己的“B方案”，而這個B方案毫無疑問就是黃金。市場上有“亂世黃金”的說法，雖然人類早已告別金本位制，黃金不再作為流通貨幣，但作為避險資產，黃金依然是資產配置的重要組成部分。

這一說法不僅適用於個人，國家也是如此。

最近，波蘭前財政部長Konrad Raczkowski表示，歐洲的官方黃金儲備相對於國內生產總值（GDP）必須均勻分佈，並稱在不遠的將來這將成為新的金本位。

歐盟成員國但非歐元區國家正在進行新的金本位的“準備動作”：為了準備基於黃金的貨幣體系，類似波蘭、匈牙利和捷克共和國正在買入黃金，目標是要將本國的黃金儲備跟歐元區的平均水平對齊。有大量證據和跡象表明歐洲做好了金本位制的準備工作，而Raczkowski的最新表態只是再次驗證了這種猜測而已。

其實早在上世紀70年代，佈雷頓森林體系瓦解之時，歐洲就已種下了金本位的種子。不過，這一努力並沒有成功，原因除了美國的強力反對之外，另一個原因是全球的貨幣黃金分佈不均勻，當時的黃金儲備主要集中在西歐。官方黃金儲備分佈越不均勻，基於黃金的國際貨幣體系的過渡就越不順暢。

於是，在上世紀90年代初，歐洲央行開始出售黃金儲備，並且在1999年15個歐洲央行簽署了央行黃金協議（CBGA），協同它們的黃金交易。這一協議同時明確了黃金將依然是全球貨幣儲備的重要組成部分，促成了黃金價格的向上逆轉。

但是，如果我們仔細觀察就會發現，CBGA的一個很明顯的意圖是要實現各國黃金儲備相對GDP的均等化。歐洲只有中等規模的經濟體在大規模出售黃金，大的經濟體出售很少，而類似塞浦路斯、愛沙尼亞和立陶宛這樣的小國家在這個過程中沒有賣出一盎司的黃金，甚至愛爾蘭還在增持。

雖然歐洲黃金儲備的均等化並不是一個官方的政策，但卻是一個不爭的事實。經過這些年的努力，歐元區總儲備占GDP的比例持續下降並趨於一致。此外，2018年以來，東歐國家大規模增持黃金，其中波蘭買入317噸黃金（增長208%），匈牙利增加107噸（增長3376%），捷克共和國的黃金儲備增加了32噸（增長141%）。