基於就業市場的穩定性和通脹的頑固性，市場普遍預期美聯儲將在12月會議上將聯邦基金利率目標區間從目前的4.50%-4.75%下調25個基點。不過，對於到2025年的政策路徑，市場目前僅預期兩次25個基點的降息，而美聯儲在9月會議上的經濟預測原本預計明年將降息四次。美聯儲下周將迎來一系列就業市場數據，將為美聯儲下一步決策提供重要依據。
美國10月非農就業人數僅增加1.2萬，其中私營部門就業人數減少2.8萬，主要受到颶風Helene和Milton以及波音(BA)罷工事件影響。預計11月非農就業人數將反彈至19萬，高於過去12個月的平均水平。這一數據將成為美聯儲12月17-18日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議的重要依據。
10月失業率為4.1%，11月可能小幅上升至4.2%，儘管失業率較週期低點上升了0.5個百分點，但並未反映出大規模裁員。摩根大通經濟學家表示，失業率上升主要因為求職成功率下降，而非失業人數增加。
儘管就業市場依然健康，但通脹降溫趨勢並不明顯。10月個人消費支出（PCE）指數環比上漲0.2%，核心PCE（不包括食品和能源）上漲0.3%，均符合預期。不過，核心PCE同比上漲2.8%，增速高於9月的2.7%。此外，被美聯儲主席鮑威爾視為核心通脹重要指標的“超級核心”服務業PCE（不包括住房影響）10月環比上漲0.4%，同比增速從9月的3.2%上升至3.5%，表明通脹壓力仍在加劇。
同時，新政府的貿易政策或將進一步推高大宗商品價格。特朗普近日表示，將在就職第一天對加拿大和墨西哥進口產品提高25%的關稅，並對中國商品額外徵收10%的關稅。
