WELL Health Technologies（TSX:WELL）是一家加拿大數字醫療公司，致力於開發幫助醫療專業人士提升患者治療效果的技術和服務。今年以來，該公司股票表現良好，股價上漲了84.4%。穩健的季度業績表現和持續的收購活動為其財務表現提供了強有力的支撐。
不過，在目前這個股價水平上，現在買入這只加拿大數字醫療股票是否還是一個明智的決策？我們不妨從WELL Health的三季報以及增長前景出發做一個分析。
上個月，WELL Health 公佈了出色的第三季度財報，其中營收同比增長27%至 2.517 億加元。這一增長主要得益於23%的有機增長以及過去四個季度的收購，但資產剝離抵消對銷售額的增長起到負面作用。此外，在這一季度內，公司完成了約 148 萬次患者就診及 224 萬次患者互動，同比增幅分別達到41%。
隨著營收的快速增長，WELL Health毛利潤同比增長19%。但是，收購的 CarePlus 拉低了公司利潤率，調整後的毛利率收縮150個基點至 44.6%。此外，調整後的息稅折舊與攤銷前利潤（EBITDA）增長16%至 3270 萬加元，而歸屬于 WELL 股東的調整後 EBITDA 為 2510 萬加元，同比增幅10%。調整後淨利潤 1300 萬加元，較去年同期的 1290 萬加元小幅提升。得益於今年早些時候實施的全面成本削減計劃，公司在本季度產生了 1620 萬加元的調整後自由現金流。
隨著普及性、成本效益及便利性的提升，越來越多的人開始使用數字醫療服務。技術進步和互聯網滲透率的提高也進一步促進了虛擬醫療服務的普及，從而擴大了 WELL Health 的潛在市場規模。
與此同時，WELL Health 繼續投資面向醫療服務提供商的人工智能（AI）技術，進一步鞏固該公司在數字醫療領域的市場地位。目前公司仍在推動積極的收購計劃，並已簽署 17 份意向書（LOIs）和正式協議。此外，成本削減計劃預計將繼續改善公司的盈利能力。
值得注意的是，WELL Health 已將其子公司 WELL Provider Solutions Group 更名為 WELLSTAR Technologies，並且正在籌備WELLSTAR的分拆，預計明年年底完成這一交易。這家軟件即服務（SaaS）企業為大約 3.7萬 名醫療服務提供者提供高質量技術和服務，幫助提升患者護理水平。WELLSTAR 最近收購了兩家醫療技術公司，這些收購預計每年將為公司貢獻 1500 萬加元的收入，2025年的預期收入將升至 7000 萬加元。此外，公司毛利潤率可維持在80%以上，EBITDA 利潤率預計將保持在20%左右。
儘管股價已經大幅上漲，但 WELL Health 的估值依然具有吸引力。根據最新數據，這只加拿大數字醫療股票未來12個月的市銷率（P/S）為1.6，市盈率（P/E）為24.2。綜合考慮該公司強勁的增長前景，不斷改善的盈利能力及具有吸引力的估值，WELL Health 未來三年預計將為投資者帶來可觀的回報。
