根據禮來(LLY)一項後期臨床試驗的預覽數據，這家心臟代謝藥物巨頭現在看起來比同樣強大的競爭對手諾和諾德(NVO)更加強大，這已經不是第一次了。以下就是禮來股票比以前更值得投資的原因。
關於禮來在減肥藥物市場上與諾和諾德的競爭前景，最重要的問題之一很簡單，就是哪家公司生產的藥物更有效。平均而言，醫生會首先選擇被證明更好的工具，這直接影響藥物的市場份額。除非一種療法對患者的負擔明顯大於另一種療法，否則副作用等考慮因素往往是次要的。
根據禮來以商品名Zepbound銷售的藥物tirzepatide（替爾泊肽）獲得批准的臨床試驗，投資者有充分的理由懷疑它會比諾和諾德的候選藥物semaglutide（索瑪魯肽，商品名Wegovy）更有效。但直到最近，還沒有任何科學嚴謹的研究直接比較這兩種分子。
根據12月4日發佈的一項3b期臨床試驗預覽，該試驗比較了Zepbound和Wegovy的減肥效果，Zepbound顯然是贏家。經過72周的每週一次治療後，Zepbound組平均體重減輕了20.2%，而接受Wegovy治療的患者僅減輕了13.7%。換句話說，平均而言，禮來的藥物對更多人更有效。這意味著它現在將在獲得市場份額方面具有明顯優勢。這就是為什麼購買該股的牛市論點比以前更加強烈的原因。
第三財季，Zepbound的銷售額達到12億美元，成為一種轟動一時的藥物。它上市還不到一年。自獲批以來，該藥物在大部分時間內沒有實現穩定供應；Wegovy也是如此。因此，很難準確地說出這項研究的結果將帶來多少額外收入。
儘管新數據對禮來及其股東來說非常好，但最好不要過度興奮。這項研究的結果沒有錯。只是禮來的估值開始看起來有點高，這意味著如果你正在考慮投資，那麼表現出一點克制是合適的。
該股過去12個月(TTM)的市盈率(P/E)為87.6。整體市場的平均水平為29.1。這些數字並不意味著任何即將崩盤或低迷，只是禮來的盈利增長率需要保持持續的高位，以證明高於平均水平的估值是合理的。
由於Zepbound是一家盈利巨頭，這很可能是可能的。然而，與估值不那麼高的時候相比，新投資者面臨的風險仍然較高。即使核心業務的基本面一如既往地穩健，一個或兩個財季的收益不佳等不利因素也可能導致股價暴跌。
