低估值和高股息率,這只加拿大科技股同時滿足

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發佈于: 1 月 23, 2025

1998年6月上市以來,加拿大科技公司OpenText(TSX:OTEX)經股息再投資調整後的回報率高達3460%,市值升至$106.6億,同期加拿大多倫多證券交易所指數(TSX)上漲約600%。然而,過去十年,OTEX的股東回報率僅為37%,而TSX指數卻上漲了一倍以上。

那麼,考慮到目前的估值和股息率,投資者是該買入、賣出或繼續持有OpenText股票?

OpenText公司概況

OpenText是一家專注於企業信息管理(EIM)解決方案的加拿大軟件公司,幫助機構處理各種數字內容和數據。公司產品包括:

  • 文檔處理內容服務;
  • 網絡安全解決方案,保護企業免受網絡威脅;
  • 數字取證工具;
  • 數據管理業務網絡能力;
  • 雲服務、人工智能(AI)和分析工具;
  • 數字體驗平臺

此外,OpenText還與大型科技公司如SAP、穀歌雲(Google Cloud)和微軟(Microsoft)建立了合作關係,為企業機構和政府部門提供全面服務。

近期財務表現

2025財年第一季度(截至9月),OpenText的收入為12.7億美元,同比下降11%。雖然公司剝離了高利潤率的AMC業務,但調整後的息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)仍達到了35%。此外,雲業務表現亮眼,連續第15個季度實現有機增長。一季度雲銷售額增長1.3%至4.57億美元,企業雲預訂額同比增長10%,過去三年增長53%。

此外,OpenText在物流和電信等多個行業拿下重要客戶。公司完成了38筆,價值超過100萬美元的交易,整個財年的總銷售額預計將在53億到54億美元之間,相比2024年財年的銷售額為58億美元。近期,公司預計Titanium X平臺的推出,新的市場推廣投入,合作夥伴貢獻的擴大,以及客戶服務投入的提升將推動未來的銷售額增長。

OpenText股票估值及增長前景

公司首席執行官Mark Barrenechea表示,OpenText的戰略將側重於人工智能(AI)整合、網絡安全增強和多雲能力,這些均有助於未來進一步提升企業客戶需求。公司預計未來三年的資本支出將超過4億美元,以促進盈利和現金流的增長。

儘管股價表現欠佳,OpenText目前的遠期股息收益率為3.7%,每股年度股息$1.05。過去十年,公司股息增至三倍以上。

雖然銷售額依然承壓,但分析師預計,從2025財年到2027財年,OpenText的調整後每股收益將從3.66美元增長至4.6美元,同期自由現金流也將從6億美元增長到12億美元。因此,如果按照15倍的靜態市盈率計算,到2028年初,OTEX相對應的股票價格在$69附近,相比當前股價上漲超過100%。

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