房地產投資信託基金（REIT）：定義及投資指南

什麼是房地產投資信託基金（REIT）？

房地產投資信託基金（REIT）是擁有和運營各種類型的收益性房地產，或提供不動產融資的公司。借助這一投資工具，投資者可以從房地產當中獲得收入，而無需自己購買和管理物業或進行相關的融資。REIT讓房地產投資變得更為普及，小型投資者能夠像購買股票一樣輕鬆投資摩天大樓、購物中心或公寓樓。

REIT的運行機制

REIT的運作類似於共同基金，公司代表投資者管理資金池，但投資標的不是股票和債券，而是房地產。投資者獲得回報的方式有兩種：分紅或者是REIT份額的增值。為了符合REIT的資格，企業必須滿足一定的要求，比如至少75%的資產投資于房地產、現金或美國國債，至少75%的收入來自租金或融資收入，以及不少於90%的應稅所得通過分紅回饋給股東等。

REIT的類型

REIT通常分為三種主要類型：

1. 權益REIT：擁有和管理收益性不動產，主要通過租金獲得收入（市占率高達96%）。
2. 抵押貸款REIT：通過提供抵押貸款或購買抵押貸款支持證券來獲得收入，收益主要來自淨利差，因此對利率非常敏感（市占率4%）。
3. 混合REIT：權益和抵押貸款REIT策略的組合體（2009年以來幾乎消失）。

如何投資REIT？

對於新手來說，投資公開上市交易的REIT最為簡單。您只需購買感興趣的REIT的股票，無需大量資金。建議關注REIT的投資組合、管理團隊、債務水平和分紅歷史。

REIT投資小貼士

1. 從公開上市交易的REIT起步：投資門檻較低。
2. 循序漸進：先小規模投資，此後逐步增加投資額，同時做好功課，摸透房地產市場。
3. 跨REIT類型的多樣化：投資各種類型的房地產，比如說住宅、商業和醫療地產等，分散投資，減少風險。
4. 考慮REIT基金：利用共同基金或ETF實現更廣泛的投資組合多樣化。
5. 關注稅務：REIT的分紅通常按普通收入稅率徵稅，因此可以考慮通過退休賬戶投資，從而獲得相應的稅收優惠。

REIT的優缺點

優點：

• 流動性高
• 投資組合多樣化
• 穩定的現金流
• 風險調整後的回報高

缺點：

• 低增長潛力
• 分紅稅務負擔重
• 市場風險
• 可能面臨高管理費或交易手續費

總結

以往只有富人才能投資房地產，但REIT讓這只資產的投資變得大眾化。通過REIT，投資者可以獲得穩定的收入和多樣化的投資組合，而無需承擔直接擁有物業的風險和麻煩。

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