特朗普重返白宮，並承諾實施進口關稅、收緊移民政策、減稅和放寬監管。他公開表示希望美聯儲降低利率，並期望美聯儲傾聽他的意見。然而，美聯儲在週三（1月29日）宣佈將聯邦基金利率維持在4.25%-4.50%的區間內，並未明確未來降息的時間表，表明政策制定者在面對仍高於目標水平的通脹、持續的經濟增長和低失業率的背景下，傾向於採取謹慎觀望的態度。美聯儲的公開市場委員會（FOMC）在聲明中指出：“經濟活動仍在穩定擴張，失業率在最近幾個月保持在低位，勞動力市場狀況仍然穩健。在考慮調整聯邦基金利率目標區間的幅度和時機時，委員會將仔細評估最新數據、經濟前景變化以及各種風險的平衡。”
鮑威爾在新聞發佈會上進一步強調：“我們沒有必要急於調整政策立場。目前的貨幣政策處於適當的位置。”他還警告稱，過快或過度降息可能會妨礙通脹回落的進程。投資者預計美聯儲可能要到今年6月才會開始降息。
受此影響，美股在週三收盤走低，但跌幅有限；美國國債收益率上升，2年期國債收益率上升約5個基點，達4.25%；10年期國債收益率上升4個基點後略微回落。市場分析師認為，由於美聯儲尚未承諾降息時間表，美元在短期內可能保持強勢。
儘管美聯儲自去年下半年以來已三次降息，總共降幅達到100個基點，但決策者在未來降息的必要性和幅度上仍存在分歧。一些官員預計到2025年可能僅會降息兩次，每次25個基點。
高盛資產管理公司多部門固定收益投資主管Lindsay Rosner認為，美聯儲尚未結束降息週期，但FOMC不會在通脹數據進一步下降之前輕舉妄動。政策聲明刪除了“通脹進展”的措辭，這進一步強化了美聯儲希望看到更多通脹數據驗證的立場。
