跟特斯拉相比,這兩隻電動車股票實在是太便宜了

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發佈于: 1 月 19, 2025

我們不得不承認,特斯拉 (TSLA) 已經成功了。這家年輕的汽車製造商不僅成功設計和製造出優質的電動車,還讓駕駛電動車成為了一種時尚。如果你錯過了特斯拉天文數字般的增長,不用擔心,美股有兩隻電動車股票,考慮到它們的市銷率(P/S),未來有望創造出可以媲美特朗普的回報。

為什麼要看市銷率?

市銷率本質上表明的是投資者願意為每一美元的公司銷售額願意支付多少的錢。對於那些虧損或仍處於早期增長階段的公司來說,這一估值指標尤其有用。目前特斯拉股票的市銷率約為14,相比之下,蔚來 (NIO) 和 Rivian (RIVN) 這兩隻電動車股票的市銷率分別只有0.88和2.8,估值優勢非常明顯。

這些數字告訴了我們幾件事。首先,它告訴我們特斯拉已經展示了它的願景和商業能力,而且已經盈利,不再只是炒概念,因此投資者願意為14倍的市銷率買單。與此同時,無人駕駛出租車或人工智能提供了更大的想像空間,未來或有更大的溢價空間。相比之下,蔚來和 Rivian 似乎並未能夠說服投資者加入並推高它們的估值。

不過,超額收益往往來自于市場的重新估值。

即將來臨的催化劑?

對於蔚來來說,該公司最近先後推出Onvo(樂道)和Firefly這兩個品牌,預計將大幅提振公司2025年的銷售額。有鑑於此,這只中國電動車股票或許正處於再估值的邊緣。

蔚來管理層預計,公司的交付量將在2025年翻一番,達到約44萬輛。對於一家尚未盈利的公司來說,這一巨大的交付量增長將促使營收飆升,如果管理層能夠平息中國持續的價格戰帶來的擔憂,該股有望縮小與競爭對手的估值差距,從而推高股價。

相比之下,Rivian吸引投資者進場並推高股價的難度更大,原因是該公司2025年沒有新車發佈,要等到2026年。所幸的是,管理層依然樂觀預計公司將在四季度實現毛利潤轉正,這有望成為這只電動車股票近期的一個潛在利好。

話雖如此,投資者還是應當審慎對待Rivian。

造車掙錢依然是Rivian一個亟待跨越的障礙,公司定價10萬美元左右的車型還是虧錢的。第三季度,Rivian每賣出一輛車就要虧損近4萬美元。現在它需要向投資者證明,自己有能力削減成本,擴大規模並提供生產效率。好消息是,Rivian 已經對R1車型進行了全面改造,簡化了系統、選項和功能,降低了成本。

小結

Rivian股票估值之所以低,原因是該公司2025年缺乏催化劑,而電動汽車行業的前景黯淡。至於蔚來,它的低估值可能源於中國慘烈的價格戰以及導致的財務後果。但是,如果這兩家電動車製造商能夠說服投資者相信它們長期的增長前景,比如說毛利潤或交付量的飆升,它們與特斯拉的估值差就將收窄,股價將迎來估值重估帶來的暴漲。

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