這只醫藥股單日暴漲超27%,一日遊還是趨勢行情來了?

Silver Has Broken $30 Barrier
發佈于: 1 月 12, 2025

2024年1月10日(週五),美國零售連鎖藥店運營商Walgreens Boots Alliance(NASDAQ: WBA)的股票價格飆升了27.5%。雖然這一漲幅遠不足以彌補去年64%的跌幅,但這無疑是朝著正確方向邁出的一大步。與此同時,Walgreens目前股息率達到驚人的8.5%,對被動收入投資者也頗有吸引力。

Walgreens Boots Alliance的股票能否繼續上漲,還是投資者應該見好就收,止盈離場?讓我們看看這家藥品連鎖店運營商在最新報告中所說的內容,以確定現在究竟應該買入、賣出還是繼續持有這只高股息收益的股票。

關鍵數據點

  • 市值 100億美元
  • 當日區間 10.50美元 – 12.00美元
  • 52周區間 8.08美元 – 23.77美元
  • 成交量 104,115,879
  • 日均成交量 25,070,356
  • 毛利率 16.00%
  • 股息收益率 8.50%

Walgreens股票為何上漲?

在截至2024年11月30日的第一財季,公司調整後的每股收益為0.51美元。這雖然不到幾年前的一半,但遠高於華爾街預期的僅0.40美元。除了業績報喜,Walgreens還發佈了相比市場預期更為樂觀的業績指引。分析師平均預期公司2025財年的每股收益為1.58美元,但管理層發佈的指引範圍為1.40美元到1.80美元。

鑒於零售業務的強勁表現,Evercore分析師Elizabeth Anderson將該股目標價從9美元上調至12美元,但這一新的目標價離1月10日的收盤價11.75美元並沒有高出多少。

謹慎的理由

Anderson及其同行對Walgreens最近的業績感到驚訝,但零售藥店行業所面臨的主要問題依然沒有改觀。根據聯邦貿易委員會的報告,CVS Health、UnitedHealth Group和Cigna這三家公司的藥品福利管理(PBM)業務管理著2.7億美國人79%的處方藥理賠,而且這三大PBM都與管理醫療提供商和郵購藥店進行了垂直整合。Walgreens沒有集成PBM,因此它的美國藥店業務因此受到影響。

廉價仿製藥曾經是零售藥店利潤的主要來源。不幸的是,Mark Cuban的Cost Plus Drugs快速崛起,同時這一透明商業模式的普及導致仿製藥的分發成為了低利潤業務。為了與低成本提供商如Amazon Pharmacy和Cost Plus Drugs競爭,CVS Health最近將它的商業藥店合同轉為一個類似的模式,稱為CostVantage。

買入、賣出還是持有?

儘管受到來自健康保險公司垂直整合藥店的壓力,Walgreens依然報告第一財季美國零售藥店銷售額同比增長了6.6%。然而,儘管這一重要部門的銷售額在增長,但利潤率再次下降。調整後的美國零售業務營業利潤僅為銷售額的1.3%,遠低於兩年前報告的4%的利潤率。美國藥店利潤率持續下降是一個巨大的問題,因為Walgreens新的美國醫療保健部門仍未盈利,第一財季虧損3.25億美元,導致該季度總營業虧損2.45億美元。

儘管目前超過8%的股息率很誘人,但沒有可供分配的利潤,未來存在股息再次被大幅削減的風險。因此,投資者應重點關注Walgreens的財務和盈利趨勢。

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