2025年，雖然關稅威脅和通貨膨脹死灰複燃的風險可能會破壞加拿大銀行股的上漲勢頭，但從價值投資的角度，銀行股的估值仍然相當具有吸引力。而加拿大五大行中，加拿大帝國商業銀行CIBC (TSX:CM)有可能是加拿大銀行股中最誘人的價值投資機會。
按市值排名，加拿大帝國商業銀行在加拿大五大行中排在最後一名。如果加拿大經濟陷入衰退或類似情況，該行在加拿大的抵押貸款風險將是一個潛在風險。而關稅和加拿大央行轉向鷹派可能會對加拿大的房地產市場產生巨大影響。
然而，除非針鋒相對的貿易戰導致股市出現惡性下跌，最終拖垮加拿大經濟，否則買入帝國商業銀行的股票仍然是一筆非常劃算的交易。事實上，目前的股價很可能已經將一些風險提前計入。在這種情況下，12.1倍的追蹤市盈率（P/E）以及11.1倍的遠期市盈率很有吸引力。帝國商業銀行股票也是銀行股反彈中的領頭羊之一，股價自2023年底的低點以來已上漲了84%。
雖然大銀行在新的一年面臨挑戰，但至少在大多數情況下，信貸仍然相當穩健。對帝國商業銀行而言，目前4.41%的股息收益率相當豐厚。而且，隨著加拿大央行不斷減息，大銀行的盈利能力和貸款增長可能會保持強勁。
除此之外，在任何情況下，帝國商業銀行面臨的關稅風險似乎都比國際多元化程度較高的同行如豐業銀行Bank of Nova Scotia (TSX:BNS)要小得多，後者最近被CIBC Capital Markets下調了評級，因國內經濟遭受重創和加元走軟可能會抑制國際業務的發展。
雖然沒有一家銀行能完全避免關稅風險，加拿大帝國商業銀行看起來似乎比其同行更有擺脫困境的能力。
