多種因素作用下，預計銅需求增長並且供應收緊

智利國家銅業委員會Cochilco週四表示，對2025年銅價的預測保持在每磅4.25美元不變，並且對2026年的新預測也採用了相同的價格。

Cochilco去年5月將2025年的銅價預測從每磅3.85美元上調至4.25美元，並自那時起一直保持這一預測不變。該機構預計，未來十年銅價將保持在每磅4.00美元以上。

Cochilco的臨時副總裁Claudia Rodriguez在一份聲明中表示：“這些預測得到了能源轉型、電網建設帶來的銅需求增長以及供應有限的支撐。地緣政治緊張局勢也起到了一定作用。中國經濟復蘇的不確定性、美國實施的關稅以及貨幣政策的收緊可能會限制對銅的需求，從而影響銅價。”

Cochilco預計，今年全球銅供應將出現11.8萬噸的缺口，而到明年將出現21萬噸的過剩。還預計智利今年的銅產量將增長4.6%至576萬噸，到2026年將再增長3.6%至597萬噸。

澳新銀行經濟和市場研究部分析師在一份評論中表示：全球最大銅生產國智利警告供應收緊。

必和必拓報告曾顯示，去年下半年，該公司的銅產量同比增長10%，該公司位於智利北部Escondida礦區產量增長22%，創下十年來的新高。必和必拓還預計，鑒於AI數據中心對銅的強勁需求，到2050年銅需求將比2021年增長70%。

高盛在2024年12月的分析報告稱，在中國需求旺盛、供應受限的背景下，銅市場正逐步演變為供應短缺態勢。這種持續的供應短缺將有力支撐銅價上漲。

摩根士丹利也在去年3月報告中指出，隨著AI技術的迅猛發展，銅需求將迎來大幅增長，特別是AI數據中心將成為銅需求的新增長點。

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