盡管美股牛市已持續多年，但是像Palantir (PLTR)這樣的股票也實屬罕見，股價自2024年初以來上漲了約550%。僅在2025年，Palantir的股價就已經上漲了近50%。四季報發布後，Palantir股票更是一路狂飆。
Palantir是一家數據公司，使用人工智能（AI）來處理大量數據，然後為用戶提供實時洞察，幫助客戶做出最佳決策。在相當長一段時間內，該公司的客戶主要是各國政府。現在，商業和政府客戶成為Palantir的市場受眾，而且該公司的最新產品：人工智能平臺（AIP）似乎也找到了良好的定位。
該公司發布的四季報顯示，Palantir的收入同比增長36%，達到8.28億美元，超出了管理層預期的7.67億美元。與一些人工智能公司不同，該公司已經實現了盈利，盡管由於運營費用迅速上升，第四季度利潤率出現了大幅下滑。
但管理層預計今年第一季度收入將達到8.6億美元左右，增長36%，預計全年收入為37.5億美元，增幅約為31%。
然而，投資者不應該僅僅被這些美好的表象蒙蔽了。事實上，在2024年的幾個季度裏，Palantir的業務利潤率在20%左右，而最好的軟件公司的利潤率在30%左右。此外，我們假設Palantir目前36%的增長率將加速到40%，並且可以在五年內以40%的速度增長。
在如此樂觀的假設中，我們來看Palantir目前的股價，仍然高得離譜。假設Palantir能夠產生超過150億美元的收入和46億美元的利潤。由於該公司的估值已經達到2500億美元，意味著市盈率高達55倍。
相比之下，最熱門的人工智能股票之一英偉達（Nvidia）的市盈率為51倍，而且收入增長速度仍快於Palantir。
市場的狂熱追逐將Palantir的股價推高到了不合理的水平，但投資者需要保持清醒。2025年，Palantir可能還會在人工智能引發的投資狂熱中繼續上漲，但對於普通投資者來說，這已經是一只需要保持距離的股票了。
