圍繞關稅的潛在風險使多倫多證券交易所大盤在2025年面臨更大的波動。業內人士指出，關稅威脅是特朗普為獲得最佳交易而采取的討價還價的策略，實際征收關稅的可能性可能有限。在這種貿易形勢不明朗的情況下，投資者可以考慮買入沒有重大出口或外匯風險的被低估的加拿大股票。
加拿大電信巨頭之一Telus (TSX:T)的股價自2022年4月以來下滑了近40%，目前的交易價格接近20加元，幾乎回到了2016年的水平。當然了，股價低並不一定說明這就是一只便宜的股票，這取決於該公司未來的盈利潛力。
Telus股價下跌的原因是5G網絡鋪設帶來的高折舊、債務上升帶來的高利息支出以及價格戰帶來的較低利潤率導致該公司淨利潤下降。然而，這些情況都已經在過去幾年間顯著改善。現在，隨著利率加速下降，價格戰已經結束，該公司資本支出和債務負擔都已經減少。所有這些都預示著未來幾年的盈利增長。
Telus股票的遠期市盈率只有20倍，一旦重組結束，成本優化和5G應用帶來的收入增長將推動盈利增長，使其成為一只值得逢低買入並在未來10年堅定持有的股票。
該公司的自由現金流自2024年開始恢複，從第一季度的3.96億加元增加到第三季度的5.61億加元。隨著加拿大央行降息的影響逐漸顯現，該公司280億加元的長期債務利息每降低25個基點，淨收入就能增加400萬加元。
最關鍵的是，Telus正在將一個劣勢轉化為機遇，就是光纖批發授權，要求Telus和BCE允許競爭對手使用其光纖網絡。Telus管理層正在以此為契機，通過接入競爭對手的網絡，在非現有地區提供捆綁服務。
股價下跌的同時，這家加拿大電信公司將2025年上半年的股息提高了3.5%，並可能在6月份宣布再提高3.5%，意味著投資者今年有機會可以鎖定7.8%的股息收益率。
