近期，英偉達最新披露的13F文件顯示，該公司已清空對話式人工智能（AI）公司SoundHound AI的持股，並轉而投資一家名為Nebius Group (NASDAQ: NBIS) 的AI數據中心企業，引發市場高度關注。
SoundHound AI的股價過去一年大幅飆升，上漲原因除了該公司的語音識別技術在人工智能領域佔據一席之地外，更重要的推手是早先英偉達的戰略性入股。然而，最新的13F文件顯示，英偉達已徹底退出SoundHound AI的持股，同時建倉Nebius Group。Nebius專注於AI數據中心業務，但非常低調，因此被視為尚未被挖掘的AI新秀。
Nebius的前身曾隸屬於俄羅斯互聯網巨頭Yandex。俄烏衝突爆發後，Yandex剝離了海外業務，其中Nebius這家子公司獨立出去並在納斯達克上市。隨後，Nebius完成了一輪7億美元的股權融資，英偉達就是投資者之一。
據Nebius去年9月透露，公司未來將在芬蘭和法國投入10億美元建設AI基礎設施，搭載英偉達Hopper及Blackwell系列GPU集群。此外，公司還計劃在美國堪薩斯市設立全新的數據中心，並在更多企業端AI與雲計算項目中探索更深度的合作機會。得益于英偉達的助力，Nebius正逐步進入微軟、亞馬遜和Alphabet等大型雲服務商（又稱“超大規模雲服務提供商”）的視野。
從估值角度看，該公司四季度業績的新聞稿顯示，Nebius的年化經常性收入（ARR）到一季度末（3月）有望達到至少2.2億美元，首席執行官Arkady Volozh預計到12月底可進一步衝擊7.5億到10億美元。相比之下，競爭對手CoreWeave上市目標估值350億美元，2024年的收入據報為20億美元，按此計算該股的市銷率為17.5。
如果參照這一估值水平，Nebius的估值應該在131億至175億美元之間，而該公司當前市值約為109億美元。因此，我們有理由相信這只AI數據中心股票的市值還有上升空間。
綜合來看，英偉達在放棄SoundHound AI的同時選擇大舉進軍AI數據中心板塊，正是看中了Nebius更具規模化和可持續發展的業務模式。隨著更多AI企業湧現，硬件和雲端算力正在成為人工智能產業的“底層剛需”，而Nebius對於英偉達打造AI生態圈也具有十分重要的協同價值。對投資者而言，這或許意味著一場新的增長機遇正在拉開帷幕。
