近期，市場對英偉達（Nvidia, NASDAQ: NVDA）的擔憂主要來自一家名為DeepSeek的中國人工智能（AI）初創公司，該公司聲稱利用被很多美國科技巨頭淘汰過時的舊式GPU架構訓練出性能可以媲美ChatGPT的人工智能模型，一度引發華爾街對英偉達芯片需求以及該公司增長前景的疑慮。
然而，亞馬遜、微軟、Alphabet（谷歌母公司）和Meta等多家“科技巨頭”在最新季度財報和計劃中均透露，2025年的AI基礎設施支出將大幅增長，這對專注於提供高性能GPU和網絡芯片的英偉達來說無疑是利好。
在AI應用場景中，英偉達的盈利支柱在於為大規模數據中心提供GPU及相關解決方案，目前大模型訓練和推理多由此類高性能芯片支撐。DeepSeek雖稱它的模型用英偉達的舊式H800 GPU訓練，但這一說法尚未得到廣泛驗證。
與此同時，微軟宣佈今年在數據中心和AI項目上的支出將達800億美元之巨，Meta也暗示全年資本開支可能達到650億美元，而Alphabet與亞馬遜的AI相關投資則合計可能達到1800億美元。這一輪新的“軍備競賽”難以脫離英偉達最新架構GPU的支持，市場因此高度關注該公司即將於2月26日盤後發佈的財報。
對投資者而言，最需要關注的是英偉達在這次財報中的業績指引是否能反映科技巨頭的投入力度。若指引顯示英偉達的GPU出貨增長加速，或意味著亞馬遜、微軟、Alphabet、Meta等加大了對英偉達新架構的採購規模。反之，若財報指引預示增速放緩，或許說明科技巨頭分批採購的節奏並未大幅提升，或者對新產品的訂單有所觀望。
從長期投資角度看，選擇在某個具體日期建倉並不是最合理的策略，但本次英偉達在2月26日的“業績大考”仍可能成為行情的關鍵轉折點。歷史數據表明，英偉達在多次財報公佈後股價都有所回升，而眼下全球市值最大的科技公司已紛紛拋出巨額AI支出計劃，足以在一定程度上抵消DeepSeek引發的市場顧慮。
因此，即便近期股價曾因DeepSeek“攪局”而波動，英偉達依然可能在這些利好的支持下迎來新一波增長。
