2025年，在各種利空因素的疊加作用下，加拿大股市可能進入回調週期。在這種情況下，持有具備持續派息能力，尤其是股息持續增長的加拿大優質股票，將成為投資者抵禦市場波動的重要策略。即使股價短期承壓，穩定增長的股息現金流不僅能緩衝投資組合的損失，更能為長期回報奠定基礎。
本文聚焦三隻被市場普遍看好，預計2025年繼續上調股息的加拿大優質標的。
加拿大股息成長股的防禦性源於三重優勢：首先，公司擁有強健的資產負債表和穩定的現金流，在衰退週期中仍能維持派息能力；其次，股息複利效應可顯著提升長期回報，比如說加拿大股息貴族指數（S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats）；最後，當市場反彈時，這類標的往往展現更強的估值修復動能。
作為加拿大的大型能源生產商，CNQ已連續25年上調股息，年複合增長率達21%。即使在油價跌破40美元/桶的極端情境下，憑藉行業領先的低成本結構，該公司仍能保證自由現金流。2024年10月，Canadian Natural宣佈股息上調7%，當前股息率5.5%。分析師預計，隨著2025年繼續積極減債，管理層大概率會將更多的現金返還給股東。
這家北美電力輸配巨頭保持著51年連續上調股息的傳奇紀錄，目前股息率3.85%。在數據中心擴張、能源轉型及人口增長推動下，Fortis未來擴大電網和基礎設施的潛力無限。按照該公司的計劃，公司資產規模每年將增長約6%，進而支撐5%左右的股息增長。對於追求低波動的長期資金來說，這只股票具備獨特的吸引力。
過去十年，這家全球通信軟件企業的股息複合年增長率達18%，目前年度股息1.04加元/股，是2008年的將近20倍，股息率4%。儘管主營業務增長平緩，但Enghouse Systems持續產生超額現金流，當前賬面淨現金超2.75億加元，為2025年的潛在並購提供充足彈藥。市場預期該公司2025年的股息增幅可能達兩位數，疊加潛在並購催化，收益前景可期。
