在當下充滿不確定性的宏觀經濟環境中，尋求風險可控的財富增值渠道成為投資者關注的焦點。加拿大公用事業板塊因其穩定性強，現金流可預測，以及股息可靠等特質，正吸引著越來越多投資者的目光，比如說兼具防禦價值以及總回報（股息+資本增值）潛力的加拿大公用事業股票Emera（多倫多證券交易所代碼：EMA）。
作為總部位於哈利法克斯的跨區域公用事業運營商，Emera憑藉獨特的業務佈局與清晰的增長路徑脫穎而出。公司業務版圖覆蓋加拿大、美國及加勒比地區，主營受監管的電力及天然氣業務。該股股價報58.78加元，市值達175億加元，年度股息率接近4.9%。
儘管公用事業股素來不以高增長著稱，但Emera近期表現打破這一常規——過去一年股價累計上漲25%，近9個月漲幅達29%，股價逼近52周高點，顯示市場信心持續增強。
Emera近期完成的重大監管里程碑成為股價上漲的重要催化劑。
比如說，全資子公司Tampa Electric在佛羅裡達州的用戶基數持續擴大，同時費率調整預計將在2025年給母公司帶來1.85億美元的收入增長。此外，去年32億加元的資本投資計劃創公司歷史之最，這些資金將主要用於基礎設施現代化改造與電網可靠性提升。Labrador Island Link股權出售雖然導致2024年財務出現一次性波動，但業務表現依然強勁：公司各業務板塊全面向好，2024年四季度的調整後每股收益同比大增33%至0.84加元。
Emera並未止步於防禦性價值，公司制定的五年期200億加元的資本計劃彰顯進取雄心。該戰略聚焦三大方向：
這些投資預計將推動年均7%-8%的費率基數增長，為盈利與現金流增長注入持續動力。特別是在需求旺盛的佛羅里達市場，公司通過嚴格的成本管控與精准的投資，正在構築差異化的競爭優勢。
市場分析人士指出，Emera當前估值既包含即期股息回報，又蘊含清潔能源轉型帶來的估值重塑機遇。對於尋求平衡風險收益比的投資者而言，這種”當下穩定分紅+長期資本增值”的雙重屬性，在利率週期見頂的預期下顯得更具吸引力。隨著公司戰略部署的逐步落地，未來數年或迎來價值釋放的加速期。
