最近一段時間，特朗普有關關稅以及經濟衰退的表態引發市場震盪，科技股再遭拋售。AI芯片巨頭英偉達（NASDAQ: NVDA）的股價本周也經歷劇烈波動，3月10日單日重挫5%，年初至今累計跌幅已達18%。這場震盪背後，一場關乎全球AI產業格局的暗戰正在上演。
今年1月，中國深度求索（DeepSeek）公司宣佈以極低的成本推出AI聊天機器人R1，導致英偉達市值驟降。深度求索的R1模型在用戶請求處理階段（即推理過程）需要消耗更多計算資源，加速了AI計算需求從”訓練”向”推理”的轉變，這為穀歌、亞馬遜、微軟和Meta等科技巨頭提供了挑戰英偉達AI芯片霸主地位的新機會。
隨著3月17日GTC AI大會臨近，華爾街分析師的觀點有分歧，也有共識。
富國銀行分析師Aaron Rakers維持”增持”評級及185美元目標價，稱英偉達股價近期的下跌是買入機會。他強調稱，過去五年，英偉達股票平均跑贏費城半導體指數7個百分點，GTC會議當周以及此後兩周跑贏指數2.4個百分點。Rakers表示，平均收益率分別為6.4%和4.5%，而該股當前市盈率相較過去三年的中值折價約35%。
Melius Research分析師Ben Reitzes雖將英偉達股票兩年期目標價從195美元下調至170美元，仍建議逢低買入，認為”當前AI半導體和硬件板塊正處於價值窪地”。
行業關注焦點集中在即將發佈的Blackwell Ultra GB300芯片，該產品預計2025年三季度量產，重點強化推理性能。但地緣政治陰雲未散：特朗普政府可能對芯片加征25%關稅的威脅持續施壓該板塊。對此，Navellier & Associates的董事長和創始人Louis Navellier在播客中直言：如果特朗普真的對芯片徵收高額關稅，他將感到震驚，而當前大量製造恐慌情緒的傳聞更多是操縱股價的“標題党”行為。
分析師普遍預期，首席執行官黃仁勳在GTC大會的主題演講需就監管風險、技術路線及供應鏈穩定性給出明確指引。儘管短期存在關稅政策、技術迭代等不確定性，多數機構認為英偉達仍是AI革命核心標的。
