國際原油市場正在經歷劇烈震盪。高盛集團分析師在最新研報指出，在”極端情境”下，布倫特原油價格存在跌破40美元/桶的可能。這份題為《油價究竟會跌多深？》的報告強調，若全球經濟陷入衰退疊加OPEC+完全解除減產約束，2026年底可能見證這一價格低點。
多重風險因素正衝擊能源市場：貿易摩擦升級加劇經濟衰退預期，而OPEC+近期產量釋放超出預期，共同導致國際油價承壓。在此背景下，投資者應重點關注具備以下特質的能源企業：多元化資產配置、成本控制能力、基礎設施優勢以及能源轉型佈局。所幸的是，加拿大能源板塊憑藉獨特的優勢吸引著避險資金的目光。
以下是四隻兼具抗風險能力與發展潛力的行業龍頭：
CNRL：作為加拿大最大的獨立生產商之一，Canadian Natural Resources (TSX:CNQ) 的多元化資產組合涵蓋油砂、常規油氣及天然氣液。儘管最新季報顯示淨利潤同比有所下降，但產量依然穩定在日均130萬桶油當量的水平。公司高效的運營以及持續優化的成本管控體系為應對價格波動提供了安全墊。
Enbridge：北美能源基建巨頭Enbridge (TSX:ENB) 的業務覆蓋運輸、中游和發電，2024年四季度調整後盈利同比小幅增至15億加元。公司憑藉龐大的原油天然氣輸送網絡構建起強大的護城河，疊加在可再生能源領域的前瞻佈局，為投資者提供”傳統+新興”能源的雙重保障。此外，穩定的股息回報強化了防禦屬性。
TRP：橫跨北美大陸的天然氣和液體管道運營商TC Energy (TSX:TRP) 正通過基礎設施擴建把握能源需求增長機遇。在保持傳統業務穩定收益（最新季度可比盈利與去年同期持平）的同時，公司加大對低碳和可再生能源項目的投入，展現能源轉型期的戰略平衡智慧。
SU：加拿大大型綜合性能源公司Suncor Energy (TSX:SU)的業務覆蓋整個價值鏈——包括油砂開發和生產、石油冶煉以及成品油零售——並且成效顯著，最新財報顯示2024年四季度淨利潤從上年同期的12億加元大幅增至18億加元。這種垂直整合的商業模式有效緩衝油價波動衝擊，疊加持續的運營效率提升計劃，構築起獨特的安全邊際。
