市場劇震雖然恐怖，但也醞釀了機會。按照標普500指數的席勒市盈率，美股估值仍處歷史高位，但市場動盪中已浮現難得的價值投資機遇，其中也包括股價被嚴重低估的醫藥股。
華爾街經歷了載入史冊的波動行情。4月3日至4日兩個交易日，標普500指數暴跌10.5%，創75年來第五大兩日跌幅。道瓊斯工業指數更在四個交易日（4月3日-8日）內累計回撤近4600點。轉機出現在4月9日，隨著特朗普政府宣佈未來90天對多數國家（中國除外）實施10%的統一關稅，三大股指創下各自歷史最大單日點數漲幅：道指暴漲2963點，標普與納斯達克分別飆升474點和1857點。
製藥巨頭輝瑞（PFE）的股息收益率接近8%，並且派息具備可持續性。儘管市場對藥品關稅存在擔憂，但分析師認為這種恐慌已被過度放大。輝瑞核心新冠藥物（Comirnaty疫苗和Paxlovid口服療法）銷售額從2022年560億美元的峰值降至去年約110億美元，但需要注意的是，2020年前新冠產品收入為零。2020-2024四年間，公司淨銷售額增長52%至636億美元，企業實力顯著增強卻未獲市場認可。
隨著收購癌症藥物開發商Seagen的協同效應顯現，輝瑞有望在今年迎來轉機。擺脫並購相關支出後，Seagen的研發管線與成本節約效應將逐步反映在財報中。目前輝瑞遠期市盈率僅略高於7倍，估值優勢顯著。
BioMarin Pharmaceutical（BMRN）是一家專注於罕見病治療的生物技術公司。儘管面臨暢銷藥Voxzogo（軟骨發育不全症治療藥物）的潛在競爭壓力，但持續的增長、產品管線與估值水平仍發出強烈的買入信號。公司的核心競爭力在於開發面向極小患者群體的孤兒藥，這種特殊的藥品開發模式使其享有近乎壟斷的市場地位，帶來可預測的需求與很強的定價權。
公司去年銷售額同比增長18%至28.5億美元，其中Voxzogo貢獻約四分之一收入，酶療法組合創收19.3億美元（同比增12%）。展望2025年下半年，多項重磅管線藥物與現有療法適應症擴展的臨床數據即將揭曉。當前股價對應2026年預期盈利的動態市盈率僅10倍，2025年的動態市銷率約3.4倍，均處歷史低位。
