沃倫·巴菲特確實深諳選股之道。當投資界因特朗普總統的關稅政策而震盪時，許多“巴菲特股票”卻跑贏了大盤。在當前環境下，跑贏大盤可能僅意味著跌幅相對較小——但確實有部分巴菲特持倉股今年仍保持上漲，這些正是他鍾愛的根基穩固、抗風險能力強的企業。看看可口可樂(KO)和克羅格(KR)今年相較標普500指數的表現就可見一斑。
就在關稅政策引發市場暴跌之際，可口可樂股價于上周創下歷史新高。雖然後續略有回落，但該股在巨大市場壓力下展現的韌性令人驚歎。
市場下跌部分源於避險情緒，即投資者從高風險股票撤資，轉而投入根基穩固的防禦型股票。投資者深知：即便經濟衰退，這家擁有暢銷全球飲料的公司也不會倒閉。
這並非指可口可樂能永遠高枕無憂——疫情期間營收就曾暴跌。但投資者確信可口可樂商業模式具有持久性，無酒精即飲飲料的需求永不枯竭。關稅影響固然存在，但市場相信管理層有足夠的應對能力。
更關鍵的是，這家股息之王連續63年提高分紅的紀錄堪稱傳奇。目前2.9%的股息率雖因股價上漲有所降低，仍遠超標普500指數1.3%的平均水平。
與可口可樂類似，這家全美最大高端連鎖超市(旗下2700餘家門店，年營收1470億美元)同樣具備抗風險特質。當3月初關稅陰影籠罩時，該公司發佈的季報(截至2月1日)讓投資者吃下定心丸。
管理層指出：由於主營本土食品業務，雖涉及國際採購，但相較其他企業更具韌性。該公司的規模優勢允許通過供應商多元化來消化關稅影響。
儘管巴菲特團隊買入時該股處境艱難，但過去五年股價已翻倍。當前1.9%的股息率雖不及可口可樂，仍高於大盤均值。作為民生必需品的供給者，克羅格持續創造穩定現金流的能力正是長期投資者最看重的特質。
