加拿大退休人士及收益型投資者正積極篩選多倫多證券交易所（TSX）的優質標的，構建以股息增長為核心的自管型免稅儲蓄賬戶（TFSA）投資組合。CNQ與Fortis憑藉可觀的股息收益率及持續的股息增長，為追求被動收入的投資者提供低位佈局機遇，值得納入核心觀察名單。
這兩隻TSX股票不僅數十年連續上調股息，而且目前的市場環境還提供了不錯的買跌機會。
作為股息連續25年增長的能源企業，Canadian Natural Resources（TSX:CNQ）在這一期間股息的年複合增長率超過20%。儘管近期股價受國際油價疲軟拖累（過去12個月下跌26%），且市場對該公司去年斥資65億美元收購雪佛龍的加拿大資產存有疑慮，但管理層對前景信心堅定，宣佈收購後已兩次上調股息（2024和2025年分別上調7%和4%）。
據2024年第四季度財報，CNQ的WTI原油價格盈虧平衡點在40-45美元/桶，顯著低於當前約62.5美元/桶的油價水平。公司總的探明儲量可支撐33年的生產週期，若計入概算儲量則延長至44年。儘管分析師預計2026年前油價或持續承壓（主要原因包括中國需求疲軟、OPEC增產預期及全球經濟衰退風險），但中美貿易摩擦若快速緩解可能引發短期油價反彈。
無論油價漲跌，該股當前股息率接近6%，為投資者提供可觀的收益緩衝。
受益於美加利率下行環境，連續51年上調股息的公用事業公司Fortis（TSX:FTS）過去一年股價上漲30%。融資成本下降有效緩解浮動利率債務壓力，釋放出的現金流可用於償債或增派股息。此外，公司260億加元資本計劃正穩步推進，2024-2029年間的資產基礎預計將從390億加元擴至530億加元，同時新的項目正在考慮中。
基於現有投資規劃和現金流增長預期，Fortis未來五年有望維持4%-6%的年股息增速，當前股價對應3.7%的股息收益率。
