作為全球市值達143億加元的汽車零部件巨頭，麥格納國際Magna International（TSX:MG）正在經歷關鍵的轉型期。這家涵蓋車身外飾及結構系統、動力與視覺系統、座椅系統及整車製造四大業務板塊的企業，當前股價較歷史高點下挫近60%，股息收益率達5.3%，引發市場對該股投資價值的深度關注。
這家經歷深度調整的汽車供應鏈龍頭企業，正在電動化與智能化浪潮中尋求新的增長支點。
儘管2025年第一季度業績超公司內部預期（營收101億加元，調整後息稅前利潤3.54億加元，每股收益0.78加元），但公司仍面臨多重壓力：全球輕型汽車產量同比下滑3%導致營收減少8%，同時承受著約2.5億加元的年化關稅成本。管理層表示，公司將通過提升美墨加協定（USMCA）合規率及成本轉嫁機制應對關稅挑戰。
公司近期更新2025年市場預測：北美產量預期下調10萬輛至1500萬輛，中國市場產量預期上調。值得關注的是，麥格納在智能駕駛領域取得關鍵進展，比如與英偉達合作開發新一代主動安全系統，為北美OEM廠商提供完整的ADAS解決方案，並為奔馳開發雙電機電驅系統。
面對市場不確定性，麥格納在完成第一季度5100萬加元的股票回購後暫停了回購計劃，同時派發1.36億加元的股息。分析師預測，公司每股收益有望從2024年的5.41加元增至2029年的8.58加元，自由現金流預計從14.6億加元攀升至31.2億加元。
當前7.4倍的前瞻市盈率顯著低於十年均值的9.4倍。按照7.5倍的估值水平，對應2029年初的股價達65加元，較現價存在30%的上行空間。股息方面，預測每股分紅將從1.90加元逐步提升至2.34加元，派息率持續低於25%。市場分析師預測麥格納股票未來12個月將上漲超過11%，算上股息再投資後的潛在回報或接近16%。
