加拿大作為全球能源大國，盡管由於貿易緊張局勢和油價波動，多倫多證券交易所的能源股近期表現不佳。但在該行業疲軟的時候買入股票可能是一個明智的做法。
Whitecap Resources (TSX:WCP)股價年初迄今下跌了22.89%。不過，在該公司發布強勁的業績報告後，分析師果斷給予該股“買入”評級，12個月平均目標價為12.48加元，上漲潛力接近63%。
按照當前股價每股7.66加元，股息收益率高達9.66%（月度股息）計算，僅一筆2000加元的投資每年將產生193.20加元的股息收入，或每月16.10加元的現金。
Whitecap Resources是一家市值45億加元的石油和液體公司，專注於產量增長和可持續的股息。這是加拿大能源股中為數不多每月派息的股票之一。管理層的主要目標是在資金流範圍內為資本支出和股息支付提供資金。
2025年第一季度（截至2025年3月31日的三個月），該公司報告石油和天然氣收入比2024年第一季度增長8.5%，達到9.422億加元；淨利潤同比增長171.9%，至1.626億加元，自由資金流達到4820萬加元，上年同期為虧損920萬加元。值得指出的是，淨債務較去年同期下降34%，至9.869億加元。
Whitecap Resources在3月10日宣布與Veren公司達成全股票合並協議，組建市值150億加元的輕質油及凝析油生產龍頭。這項交易獲雙方股東投票通過，合並後的實體將擁有加拿大西部盆地最優質的蒙特尼（Montney）和杜佛內（Duvernay）液態烴資產組合；日均產量突破35萬桶油當量，探明儲量價值超280億加元；年化協同效益預計達4.5億加元，2026年自由現金流收益率有望提升至18%。
合並後的戰略重點是資產負債表的實力、長期有機增長的生產和資本回報。管理層將確保資金流完全覆蓋資本支出和向股東支付的股息，每股0.73加元的年度基本股息將在大宗商品價格周期中為股東提供穩定可靠的現金流。
道明證券能源分析師Mark McCormick帶領的團隊在一份報告中指出，Whitecap Resources當前0.8倍市淨率顯著低於同業1.3倍均值，考慮到其並購後規模效應及加拿大原油貼水收窄趨勢，我們測算2025年EV/EBITDA將壓縮至4.1倍，對應股價修複空間達82%。因此，現在很可能是在其股價即將突破之前買入該股的好時機。
