美國總統特朗普推行的宏觀經濟政策正引發市場廣泛擔憂。針對進口商品加征全面關稅的決定，不僅可能衝擊整體經濟，更對部分企業造成直接影響，導致投資者信心受挫。全球醫療設備領軍企業Intuitive Surgical（NASDAQ: ISRG）近期在財報中明確提及關稅對其財務表現的潛在影響，但這並未動搖這只手術機器人股票作為優質成長股的投資價值。
過去18個月，Intuitive Surgical迎來多項突破：旗下第五代達芬奇機器人輔助手術系統（RAS）去年初獲批後，市場表現遠超分析師預期，顯著拉動機器人裝機量增長。
2025年第一季度財報顯示，公司營收同比增長19%至22.5億美元，主要受益于達芬奇手術量17%的增幅。當期共售出367台達芬奇系統（含147台第五代機型），較上年同期313台的銷量穩步提升。截至季度末，全球裝機量達10189台，同比增長15%。調整後每股收益同比攀升21%至1.81美元。
然而，公司預測2025年全年調整後運營支出增速將達10%-14%（上年為10%），調整後毛利率或收窄至65%-66.5%（2024年為69.1%）。財報特別指出，關稅預計將對公司營收產生約1.7%（中值）的影響——雖非災難性衝擊，但仍需警惕政策延續可能帶來的風險。
儘管Intuitive Surgical 98%的機器人系統在美國本土生產，但70%的內窺鏡產自歐洲，80%的器械與配件則由墨西哥供應。特朗普政府近期宣佈的關稅政策或將擾亂這一全球化供應鏈。目前公司採取觀望策略，而政策不確定性仍在持續：在宣佈對多數國家加征超出基準10%的關稅後，特朗普政府決定暫緩執行該計劃90天。
儘管面臨關稅壓力，Intuitive Surgical股價在財報發佈後仍大幅上漲，反映出市場對公司基本面韌性的認可。作為RAS領域無可爭議的領導者，該公司長期增長空間源於兩大核心動力：
此外，行業高准入門檻（監管壁壘與高昂初始成本）及客戶高轉換成本，鞏固了Intuitive Surgical的先發優勢。分析指出，未來十年該公司有望持續領跑行業，關稅影響難以撼動它的長期盈利前景。對於著眼長線的投資者而言，Intuitive Surgical仍是醫療板塊中值得配置的優質標的。
