亞馬遜正在將人工智能（AI）深度整合至其商業版圖的各個領域。儘管以電商平臺和Prime會員服務聞名，這家科技巨頭近年來已悄然在AI領域佈局新增長點。通過分析其AI戰略佈局、估值邏輯及增長潛力，分析師認為，亞馬遜有望在2030年前實現5萬億美元市值目標。
1.百億級AI投資：亞馬遜向生成式AI公司Anthropic注資80億美元，將深度整合至雲計算業務AWS。此舉不僅推動AWS收入與利潤率加速增長，更強化了其在企業級AI解決方案市場的競爭力。
2.自研芯片突破：推出定制AI芯片Trainium和Inferentia，逐步減少對英偉達(NVDA)等第三方GPU的依賴。長期來看，自主技術棧將幫助亞馬遜開拓新市場並顯著降低成本。
3.智能物流革命：在倉儲中心大規模部署AI機器人，實現分揀、配送等環節的自動化。這種AI+實體的融合模式持續提升運營效率，為投資回報提供堅實支撐。
自2023年9月宣佈與Anthropic合作以來，亞馬遜市值已增長近1萬億美元（截至2024年5月）。儘管短期暴漲可能引發回調壓力，但長期增長動能依然強勁。
2024年一季度財報顯示，亞馬遜AI業務年化收入已達數十億美元，同比增速超100%。首席執行官安迪·賈西直言：“我們的AI服務供不應求，新增產能即刻被客戶消化。”這種供需失衡狀態雖帶來短期挑戰，卻印證了市場對其AI生態的強烈需求。
按華爾街共識預測，2027年前亞馬遜年收入將保持10%增速。若延續這一趨勢，2030年營收將達1.1萬億美元。當前市銷率（P/S）為3.4倍，顯著低於微軟(MSFT)等科技巨頭。要實現5萬億市值目標，需滿足以下任一條件：一是收入超預期：AI業務推動年增長率突破10%；二是市銷率提升至4.5倍（與頭部雲服務商持平）。
AI業務雖僅占亞馬遜當前營收的小部分，但已貢獻近萬億市值增量。未來五年，亞馬遜受人工智能啟發的投資將開始變得更加明顯——這將體現在各個業務領域的收入加速增長、營業利潤率不斷擴大以及自由現金流強勁增長上。
對於長期投資者而言，當前股價仍處吸引力區間。若AI戰略如期兌現，亞馬遜或將成為下一家觸及5萬億市值的科技巨頭。
