Lucid Group（LCID）目前股價僅為2.51美元，市值77億美元，是美國電動汽車行業中的小型企業之一。但正因為規模較小，如果它能超越市場預期，股價上漲潛力可能遠超行業巨頭，甚至讓早期投資者實現財富自由。
然而，對Lucid來說，這談何容易。該公司一直面臨現金流緊張、激烈競爭以及特朗普貿易戰餘波的影響。那麼，這只中盤股現在是買入良機，還是應該避而遠之？
Lucid的股價並非一直如此低迷。2021年，它通過SPAC（特殊目的收購公司）反向合併上市，股價一度飆升至58美元的歷史高點，但如今已跌去95%以上。
今年一財季，Lucid的營收同比增長36%至2.35億美元，主要得益於交付量的大幅提升（儘管單車平均售價有所下降）。然而，儘管營收增長使運營虧損縮減了3800萬美元至6.92億美元，但這一燒錢速度依然令人擔憂。畢竟，公司賬上現金及短期投資僅剩36億美元。
更棘手的是，Lucid的毛利率仍為負值，這意味著生產和交付成本甚至高於銷售收入。解決這一問題的唯一途徑，是通過推出更高銷量的新車型來提升規模效應。
Lucid的部分困境可能源于專注于高端轎車市場。據汽車雜誌《Topspeed》報道，美國消費者對中型轎車的需求大幅下降，轉而青睞卡車、SUV和跨界車型。為此，Lucid正試圖調整產品線。
在保留Lucid Air轎車的同時，公司推出了豪華SUV車型Gravity，這款車對一財季增長貢獻顯著。然而，Gravity起售價高達81,550美元，遠超普通消費者的承受能力，因此難以成為“銷量救星”。真正的轉機可能要等到明年——Lucid計劃推出一款起售價低於5萬美元的親民SUV，這或許能打開更廣闊的市場。
Lucid的長期機遇可能在於國際化擴張。該公司的大股東是沙特阿拉伯公共投資基金 (PIF)，持股比例約60%。沙特人均GDP達3.2萬美元，百萬富翁數量約5.83萬人，奢侈品購買力強勁。2023年，Lucid在沙特建立了首家海外工廠，進一步貼近這一重要市場。
理論上，Lucid確實具備“造富”潛力。該公司市值較小，且在SUV市場有增長空間，長期可能帶來倍數級回報。2024年，Lucid僅交付了10,241輛車，與特斯拉的180萬輛相比仍有巨大追趕空間。但風險同樣不容忽視。燒錢速度過快，現有資金難以支撐長期運營，可能被迫增發股票融資，導致股權稀釋。
分析師認為，Lucid值得加入觀察名單，但在買入前，不妨等待該公司進一步證明自身能力，比如降低成本、提升交付量，或推出更具競爭力的新車型。對於高風險偏好的投資者，這可能是一隻潛力股；但對保守派而言，觀望或許是更穩妥的選擇。
