Pasofino Gold Limited (TSXV: VEIN)
重新定義 Dugbe 金礦項目
加拿大礦業公司Dundee Precious Metals（TSX: DPM）近日宣布，將以12.5億美元現金加股票的形式收購倫敦上市公司Adriatic Metals（LON: ADT1）。該交易將使Dundee獲得Adriatic位於波黑中部的高品位Vareš銀鋅礦及塞爾維亞Raška鋅銀項目，顯著擴充其在Balkan地區的資源版圖。
溢價50%收購 強化資源協同效應
根據5月19日（交易確認前最後一個交易日）Adriatic股價177.8便士計算，Dundee提出的每股268便士報價（含93便士現金及0.1590股Dundee新股）溢價高達50.5%。交易完成後，Dundee現有股東將持有合並後公司75.3%股份，Adriatic股東占比24.7%。目前Dundee已獲得Adriatic董事會及37.2%大股東的投票支持。
Dundee首席執行官David Rae強調，Vareš礦與公司現有資產形成戰略互補：“該礦不僅能提供短期產量增長和礦山壽命延長，其高品位資源、勘探潛力及現金流多元化價值更符合我們的長期布局。”Adriatic股價在消息公布後應聲上漲4%，達每股250.5便士，該公司市值升至約8.62億英鎊（12億美元）。
波黑旗艦項目成核心資產
Adriatic旗艦項目Vareš銀鋅礦目前建設進展順利，其高品位礦床、低成本運營預期及長開采周期被視為關鍵優勢。首席執行官Laura Tyler表示，該項目勘探潛力尚未充分釋放。合並後公司總部仍設於多倫多，Adriatic英國辦公室將關閉。
倫敦礦業並購潮持續升溫
此次交易正值倫敦市場並購活動激增之際。受英國資產估值相對較低、英鎊匯率波動等因素影響，近期英美資源集團（Anglo American）等多家礦企均成為外資收購目標。分析師指出，貴金屬價格高位運行背景下，擁有成熟項目的初級礦企更易獲得產業資本青睞。
業內人士預計，隨著全球礦業公司加速布局關鍵金屬資源，具備高品位資源與政治風險可控的歐洲項目將持續吸引跨境資本關注。本次交易還需獲得雙方股東及監管機構批准，預計將於2025年第三季度完成。
