Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的錳礦床，Electric Metals致力於成為電動汽車電池、科技和工業市場上重要的國內高價值、高純度錳產品生產商
盡管人工智能浪潮仍在席卷全球資本市場，部分華爾街機構已對兩大明星股的估值表示出擔憂。Jefferies分析師Brent Thill近日將Palantir Technologies (PLTR) 目標價定為60美元，較當前股價隱含55%下跌空間。
與此同時，Seaport Research的Jay Goldberg則預測英偉達Nvidia (NVDA) 股價可能回調30%。這兩家公司在過去兩年分別累計上漲2000%和875%後，正面臨嚴峻的估值考驗。
作為AI分析平臺的領軍企業，Palantir一季度交出了營收8.84億美元（同比增長39%）、調整後每股收益0.13美元（同比增長62%）的亮眼成績。該公司首席執行官Alex Karp強調其獨有的AI工業化落地能力，Forrester Research更將其評為“機器學習軟件領導者”。
但光鮮基本面難掩估值風險。該公司當前市銷率(PS)超過80倍，較軟件行業平均水平高出近5倍。分析師指出，即便股價暴跌70%，Palantir仍是美股市場最貴的軟件股。值得注意的是，在追蹤該股的28家機構中，盡管多數維持買入評級，但110美元的中位目標價仍低於現價19%，反映市場分歧加劇。
GPU霸主英偉達同樣面臨增長瓶頸。雖然2026財年一季度營收同比激增69%至440億美元，但出口管制導致庫存減值拖累利潤率，調整後淨利潤增速放緩至33%。Goldberg特別指出：英偉達Blackwell系列芯片全年產能已被預訂一空，這意味著超預期增長空間有限。
更嚴峻的挑戰來自美國對華芯片出口新規。英偉達首席執行官黃仁勳坦言，最新限制措施可能造成“數千億美元收入損失”。目前英偉達的中國市場份額已從2023年的22%驟降至不足5%。盡管華爾街仍給予175美元的中位目標價（隱含22%上漲空間），但45倍的動態市盈率需要未來三年40%的盈利增速持續兌現。
面對估值高壓，市場參與者呈現明顯分化：摩根士丹利分析師建議投資者對於Palantir股票進行“獲利了結”，認為該公司2025年36%的營收增速難以支撐當前估值。而高盛分析師盡管仍維持對英偉達股票的“買入”評級，但強調AI服務器資本開支將在2026年突破2000億美元，對利潤率構成更大壓力。
最新的對沖基金13F文件顯示，一季度索羅斯基金清倉Palantir，而橋水增持英偉達至組合第三大重倉股。
對穩健的投資者來說，當一只股票需要完美兌現所有預期才能維持現價時，風險收益比就已失衡。分析師建議當下將AI股票的倉位控制在投資組合15%以內，並優先配置微軟等現金流更穩定的科技巨頭。
提醒投資者的是，美國對華技術管制可能進一步升級，若AI商業化進度不及預期，板塊整體市盈率或面臨系統性下調。
