過去兩個月，鉑金價格漲幅達到驚人的36%，結束了長達十五年的滯漲期。更令人振奮的是，這場牛市可能才剛剛開始。
從技術面上來分析，鉑金兩個月內暴漲36%，突破長達三年的三角整理形態，確立看漲趨勢。短期雖存在超買回調可能，但仍處於牛市早期階段。突破動力來自三重因素：金銀牛市帶動貴金屬板塊熱度，市場共識認可供應短缺持續性，以及突破關鍵技術阻力後的跟漲買盤。
從行業需求來看，儘管電動車普及引發對鉑金汽車需求的擔憂，但過去五年工業需求保持強勁（占總需求的30%）。玻璃製造、醫療產業及氫燃料電池車（綠色能源轉型關鍵部件）的需求增長抵消了部分壓力。與此同時，供需失衡導致鉑金市場連續兩年出現近百萬盎司短缺，預計今年將持續。
2025年6月， West Red Lake Gold （TSXV: WRLG）的總裁兼首席執行官 Gwen Preston在《金屬之巔》（METALS 100）訪談中分享公司的最新進展及下一步規劃。由於取得了強勁成果，West Red Lake Gold Mines Ltd. 正在加快推進其 Madsen 金礦的開發，並將 Rowan 目標區域的鑽探規模擴大至 25,000 米。5 月 21 日，West Red Lake Gold 批准了提前重啟 Madsen 金礦的計劃，比原定時間提前，為 2025 年下半年的強勁表現奠定了基礎。此外，West Red Lake 還在其 Rowan 項目中新增了兩個勘探目標，進一步展現出其作為非單一資產公司的增長潛力。
持續短缺導致地上庫存從2022年500萬盎司的峰值驟降至今年216萬盎司（降幅57%）。鉑金的總庫存規模僅有38.4億美元，遠低於黃金（23.1萬億美元）和白銀（3405.7億美元），這意味著少量資金入場即可引發價格劇烈波動。
多重指標印證鉑金被低估：
綜上所述，看漲鉑金的核心理由包括：持續性供應短缺、技術突破信號、相對通脹/黃金/貨幣/股票的深度低估，以及美元熊市可能觸發的商品超級週期。儘管鉑金對經濟週期敏感且波動劇烈，投資者仍可在黃金為核心、白銀為輔的組合中配置鉑金及優質礦業股以捕捉超額收益。
