英偉達（NASDAQ: NVDA）和Palantir Technologies（PLTR）是過去幾年美國股市最大贏家——它們分別成為2024年道瓊斯工業平均指數和標普500指數中表現最佳的成分股。
投資者之所以青睞這兩隻股票，關鍵在於它們在高增長的人工智能（AI）市場上的地位。英偉達是全球領先的AI芯片設計商，Palantir則銷售熱門的AI驅動軟件平臺，幫助客戶高效利用數據。兩家公司均報告了收入與需求激增，長期前景同樣光明。
然而，華爾街僅建議買入其中一家。根據華爾街平均目標價預測，其中一隻股票未來12個月有望上漲近20%，另一隻則可能下跌25%。
作為全球AI芯片領導者，英偉達的圖形處理器（GPU）性能優於市場上的所有競品。雖然價格高於對手，但長期來看，效率的提升將降低總體成本。因此對長期使用的客戶而言，英偉達的GPU反而可能是最經濟的選擇。
英偉達無需擔憂客戶流失。數月前推出的新一代架構芯片Blackwell供不應求，上市首季度即創造110億美元的收入。公司承諾，每年更新芯片的策略有望延續增長勢頭。
當然，這家AI巨頭面臨超威半導體等競爭對手的挑戰，甚至部分客戶因自研芯片也成為它的潛在對手（這些客戶未放棄英偉達，而是在GPU基礎上增加自研芯片）。儘管如此，蓬勃發展的AI市場需求足夠大，不僅可以支撐英偉達維持目前的領先地位，同時也為其他競爭者提供發展空間。
Palantir的業務初看並不驚豔：公司提供AI驅動軟件，整合客戶分散數據並加以應用。但這項看似平凡的技術正在創造顯著的成果。例如在戰場上，它幫助軍隊加速決策優化；商業應用方面，客戶力拓集團表示，通過處理非結構化數據，Palantir軟件可以解決此前無法攻克的問題。
Palantir早期主要服務政府客戶，但近年商業業務迅猛增長。各行業公司紛紛採用其人工智能平臺（AIP）解決問題或實施新的流程和戰略。最新季度中，Palantir商業業務實現兩位數收入增長，政府業務同樣保持強勁增速。因此公司目前擁有兩大高增長引擎，結合有關近期需求的表態，未來前景值得期待。
投資Palantir的核心問題在於估值。該股當前前瞻市盈率高達232倍。但需注意：這僅反映明年預期盈利，未計入公司長期前景。
華爾街究竟推薦哪只股票？約30家華爾街機構給予英偉達“買入”或“跑贏大盤”評級，12個月平均目標價預示股價較6月12日收盤價有19%的上行空間。而對Palantir，九位分析師給予“中性”或“負面”評級，僅Wedbush和美國銀行證券兩家機構建議買入。平均目標價顯示未來12個月該股可能下跌25%。
顯然，華爾街更推薦買入英偉達而非Palantir，這在很大程度上與Palantir的高估值相關。
綜合考量，對多數AI投資者而言，英偉達確實是當前更值得買入的選擇——尤其對謹慎型或價值型投資者。但激進投資者仍可考慮配置一部分的Palantir：公司盈利持續攀升，需求強勁疊加AI市場繁榮，即便以當前價格買入，長期仍有望為持有者創造回報。
