問世三十多年來，交易所交易基金（ETF）已變得相當流行。如今在紐約證券交易所上市的ETF數量甚至超過了股票。與共同基金類似，ETF通常持有一籃子股票或其他資產，但交易方式類似股票。它們流動性強，稅務效率相比持有共同基金可能更高。
如今，投資者幾乎可以找到適合任何投資策略的ETF，每只ETF都圍繞一個主題設計——可能是追蹤指數，也可能專注於某個行業或股票類型，許多ETF的投資組合旨在為收益型投資者創造穩定的股息。現在的問題是，2025年哪只ETF的股息率最高呢？
開門見山，目前美股股息率最高的ETF是Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF（NASDAQ：KBWY）。它僅投資於房地產投資信託基金（REIT）——這類公司結構特殊，只要遵守相關政策即可享受稅收優惠。例如，REIT每年必須將90%的應稅收入通過股息分配給股東；必須將至少75%的資產投資于房地產或現金；總收入的至少75%必須來自房地產相關收入，如租金、抵押貸款利息、房地產貸款或房地產資產出售。
由於這種派息要求，REIT被視為優質的股息投資品種。然而，隨著房地產市場經濟和利率週期的波動，這類投資的盈利和股息率也會起伏。KBWY的股息雖有波動，但2010年推出以來平均收益率一直較高，目前股息率超過9.6%。
截至7月7日，該ETF按權重排名前十位的持倉分別為：
| KBWY ETF前十大持倉 | 組合權重 |
| Brandywine Realty Trust (NYSE: BDN) | 6.27% |
| Innovative Industrial Properties (NYSE: IIPR) | 6.20% |
| Community Healthcare Trust (NYSE: CHCT) | 5.26% |
| Park Hotels & Resorts (NYSE: PK) | 4.51% |
| Global Medical REIT (NYSE: GMRE) | 4.43% |
| Global Net Lease (NYSE: GNL) | 4.28% |
| Healthcare Realty Trust (NYSE: HR) | 4.22% |
| Easterly Government Properties (NYSE: DEA) | 3.94% |
| Apple Hospitality REIT (NYSE: APLE) | 3.88% |
| RLJ Lodging Trust (NYSE: RLJ) | 3.85% |
資料來源：景順
很少有未採用激進投資策略——比如說期權策略或加密貨幣杠杆——的ETF能與KBWY的股息率匹敵。但在股息投資領域，投資者對異常高的股息率應始終持謹慎態度。
例如，成立以來，KBWY的資產淨值（NAV）僅上漲約4%。究其原因，該ETF過度聚焦于寫字樓和醫療行業，而新冠疫情可能永久性地改變了人們的生活和工作方式。因此，許多房地產股票和REIT遭受重創且尚未恢復。所幸的是，許多人預計今年晚些時候的降息或許有助於KBWY，因為它能降低REIT的借貸成本並改善租戶企業的經營環境。
儘管KBWY成立以來股息率一直不錯，但投資者需要注意的是，如此高的股息率加大的波動風險。
