傳奇投資人沃倫·巴菲特即將卸任伯克希爾·哈撒韋（BRK.A）（BRK.B）首席執行官職務，但他精選的核心持倉股——包括Kroger、可口可樂及伯克希爾自身——憑藉抗經濟波動的防禦特性，仍是當前動盪市場中的穩健投資選擇。
在執掌伯克希爾·哈撒韋六十載並為股東創造巨額財富後，巴菲特即將卸任這家萬億美元“美國資本主義傑作”的首席執行官。所幸的是，巴菲特將繼續留任董事會主席，參與公司重大投資決策。更關鍵的是，這位傳奇金融家精選的核心股票仍佔據伯克希爾目前高達2800億美元公開股票持倉的主體。
若希望與巴菲特同行，以下三隻伯克希爾持倉股尤其適應當前動盪的經濟環境：
當消費者縮減開支時，他們會減少外出就餐，增加在家用餐。這種居家飲食趨勢對這家美國最大的純食品雜貨連鎖店十分有利。該公司擁有超過2,700家門店，年收入約1,500億美元，龐大的規模帶來了相對于較小競爭對手的顯著優勢，同時強大的採購能力賦予定價權，最終得到了預算緊張的消費者的認可。Kroger還積極投資技術，推動一季度線上銷售額激增15%。
總而言之，Kroger是那種能讓你持有並安心入睡的投資。人們需要吃飯，而這家雜貨業龍頭的防禦性業務模式能在各個經濟週期中產生穩定的利潤。此外，管理層預計2025年的自由現金流將攀升至30億美元，從而支撐著穩定增長的分紅和規模可觀的股票回購。這些現金回報應該會持續推動Kroger股價在未來幾年繼續走高。
憑藉多元化的產品組合以及強勁的自由現金流生成能力，可口可樂長期受到巴菲特的青睞，同時也是適合納入多元化投資組合的可靠的分紅股票。這家飲料巨頭已連續63年提高股東的現金分紅，目前股息率3%。為了爭取注重健康的消費者，可口可樂正在積極擴張產品線並降低對含糖汽水銷售的依賴，目前已納入了牛奶、茶和瓶裝水等更健康的品類。公司旗下的Fairlife品牌高蛋白飲料備受市場歡迎，強勁銷售，可口可樂零糖及其他無糖飲料仍然是暢銷品。
然而，最具有防禦性和最安全的巴菲特股票恐怕還是要屬伯克希爾·哈撒韋本身。巴菲特的這座金融堡壘坐擁超過3,400億美元的巨額現金儲備，隨時準備抓住市場提供的盈利機會，尤其是在市場波動時期。巴菲特的擁躉們深知這一點，這也是伯克希爾股票在熊市期間往往能夠跑贏大盤的原因之一。
此外，這家巨型企業集團擁有多元化的業務板塊，這進一步幫助降低了投資者的風險。伯克希爾擁有超過60家運營子公司，業務範圍涵蓋鐵路、汽車保險、冰淇淋和內衣等廣泛領域，BNSF Railway、GEICO、Dairy Queen和Fruit of the Loom只是伯克希爾眾多控股公司中的一小部分。僅在第一季度，這些公司就創造了超過100億美元的運營現金流。
儘管巴菲特將在2025年底卸任首席執行官，但他將把指揮棒交給他親自挑選的繼任者格雷格·阿貝爾（Greg Abel）。這位伯克希爾的資深高管負責公司諸多重要業務，因此經營戰略預計不會做出重大調整。即使有調整，預計也是有利於公司長期發展，比如說他可能會更積極地處置伯克希爾少數表現不佳的資產，如價值數十億美元的卡夫亨氏持股。
