美東時間週三，美聯儲宣佈降息25個基點，將聯邦基金利率降至4.00%-4.25%，符合市場預期。截至收盤，道指漲0.54%，納指跌0.33%，美股大型科技股多數走低。不過在美聯儲公佈利率決議之前，市場就已經呈現出分化現象。
美股早盤呈現結構性分化行情：羅素2000小盤股指數大漲1%，創下去年12月以來新高；道指成分股等藍籌股同步走強；而科技股普遍回調，拖累納指表現。標普500指數徘徊於6600點歷史高位附近，市場在美聯儲利率決議前保持謹慎觀望。
過去一個月，美股市場悄然迎來新主角——小盤股強勢領跑，羅素2000指數漲幅顯著超越大盤指數。8月11日以來，羅素2000指數累計上漲8.1%，顯著跑贏道瓊斯工業指數（4.2%）、納斯達克綜合指數（3.5%）和標普500指數（3.3%）。毋庸置疑的是，在科技巨頭主導市場創下新高的一年後，投資者正明顯轉向風險更高、知名度較低的小盤股尋求機會。
不過，小盤股的上漲趨勢能否持續很大程度上將取決於美聯儲的利率決定。歷史數據顯示，在美聯儲降息週期的初期，小盤股（以羅素2000指數為代表）的表現常常優於大盤股，這主要是因為小盤股對利率變動通常更為敏感。同時，如果市場認為降息能有效托底經濟，改善未來增長預期，投資者風險偏好回升，也會更傾向於尋找彈性更大的小盤股。
與之相反的是，儘管標普500指數處於歷史高位，但過去25年的數據顯示，該指數在美聯儲啟動降息後的30天內通常會出現小幅回調。這反映出市場往往提前消化政策利好，靴子落地後反而可能引發獲利了結。
人工智能概念股集體承壓，博通大跌近4%，英偉達跌超2%，亞馬遜、甲骨文跌超1%，Alphabet和Meta小幅下跌。中國據悉禁止國內企業採購英偉達AI芯片，地緣政治因素再度引發科技行業供應鏈擔憂。
