據紐約證券交易所最新數據，阿裡巴巴（BABA）股價雖然下跌超過2%，市值達3850億美元。但這只中概股年內已實現翻倍，累計上漲110%。特別值得注意的是，該股在最近一個月內飆升44%，徹底擺脫了持續三年在100美元下方徘徊的低迷態勢。
分析師指出，本輪上漲行情主要得益於公司在人工智能領域的重磅佈局。今年初，阿裡巴巴宣佈未來三年將投入至少520億美元用於雲計算和AI基礎設施建設。8月底發佈的季度財報顯示，其雲智能業務收入增長26%，AI相關產品收入連續八個季度保持三位數增長。
值得關注的是，9月24日CEO吳泳銘在內部會議上宣佈多項AI新舉措：包括提高原定520億美元的投資額度，與英偉達在機器人、自動駕駛等物理AI領域達成合作，並推出參數規模超1萬億的新一代大語言模型Qwen3-Max。這些進展顯著增強了投資者對阿裡雲業務增長前景的信心。
在核心電商領域，阿裡巴巴通過整合消費平臺資源實現成本優化。淘寶APP上線即時配送服務後，月活躍消費者增長25%，快速商務業務也呈現良好發展態勢。儘管6月季度10%的有機收入增長仍低於疫情前水平，但市場更關注其AI戰略的長期價值。
另一個關鍵利好是創始人馬雲的回歸。這位阿裡巴巴創始人重新現身公司總部，參與AI、電商等核心戰略的規劃。這一動向被市場解讀為監管環境改善的明確信號，表明持續數年的科技行業整頓告一段落。
儘管年內股價已大幅上漲，但阿裡巴巴當前市盈率僅20倍，相較於美國科技股仍具估值優勢。近期該股還獲得億萬富翁大衛·泰珀和凱西·伍德等知名投資者的青睞。分析師認為，隨著監管不確定性消散，市場將更聚焦公司基本面，目前或是中長期配置的合適時機。
