作為業務線眾多、盈利能力和自由現金流強勁的科技巨頭，Alphabet（GOOG / GOOGL）利用自有資金投資上市公司已是常態。截至第二季度末，其持有的股票投資組合已涵蓋36家公司，總價值超過21億美元。回顧過去四個季度，Alphabet的投資動向出現顯著變化：清倉了長期持有的網絡安全公司CrowdStrike (CRWD)，同時大舉建倉了一支年內表現強勁的太空概念股。這一退一進的策略調整，揭示了其投資邏輯的演變。
Alphabet最初通過其獨立成長基金CapitalG對CrowdStrike進行投資，雙方合作淵源可追溯至2015年的C輪融資。自2019年上市以來，CrowdStrike股價累計漲幅超過700%，表現極為出色。因此，Alphabet在股價經歷大幅上漲後選擇清倉，可被視為一次典型的獲利了結行為。
CrowdStrike的核心吸引力在於其融合人工智能的網絡安全解決方案，例如能檢測威脅的生成式AI工具，以及保護AI應用安全的平台服務。其Falcon雲安全平台甚至被英偉達直接嵌入基礎設施，用於保障大語言模型的全生命週期安全。在2024至2025財年，該公司收入仍保持了近30%的增長。然而，近期的業績指引未能滿足市場預期，加之其市盈率高達140倍，可能促使Alphabet做出了退出決策。
此外，Alphabet計劃以320億美元收購競爭對手安全雲平台Wiz，並將其整合進谷歌雲。這一重大戰略佈局，可能降低了繼續持有外部網絡安全公司股權的必要性。
在減持CrowdStrike的同時，Alphabet於2024年底新建倉了衛星通信公司AST SpaceMobile (ASTS)，持股量超過890萬股。這家公司致力於在太空構建一個蜂窩寬帶網絡，旨在消除地面通信盲區，最終為全球用戶提供無縫的5G連接服務。
儘管AST SpaceMobile當前營收規模有限，但其計劃在明年發射45至60顆衛星，為美國、歐洲和日本等關鍵市場提供網絡覆蓋。市場對其前景展現出強烈信心，公司股價在年內已飆升超過234%，市值接近260億美元。投資此類公司也伴隨著固有風險：包括營收基礎薄弱、高估值以及對多國監管審批的依賴。目前，該公司已獲得美國聯邦通信委員會的有條件批准，可發射20顆衛星，但仍面臨全面審批、衛星發射執行以及來自SpaceX等對手的競爭挑戰。
Alphabet對AST SpaceMobile的投資契合其核心利益：全球互聯網用戶的增長，將直接擴大其搜索引擎、YouTube等產品與服務的潛在用戶基數。因此，這項投資不僅具有財務目的，更蘊含著生態協同的戰略意圖。
從Alphabet近期的投資調整中，投資者可以觀察到其兼顧財務回報與戰略協同的雙重邏輯。對於個人投資者而言，像AST SpaceMobile這類具有高成長潛力但同時也伴隨高風險的公司，可以適量配置於投資組合的投機部分，在參與未來增長機會的同時，有效管理整體風險。
